编者按：“比十六大报告的篇幅多了不少啊！”这是证监会一位工作人员对于十七大报告中关于发展资本市场方面叙述的感慨，而其中点点滴滴透露的信号，虽在目前有并不一致的解读，但假以时日，这信号的作用将日益明显！ 联系到国家发展改革委员会副主任朱之鑫“现在尚不能得出中国经济过热的结论”的表态，证监会主席尚福林“中国股市正呈现经济‘晴雨表’作用”一语，意味深长，因为这无疑关乎着当前中国股市是“偏快”还是“过热”的定性。而“A股H股互换计划”所引发的暴跌，以及暴跌当晚的紧急澄清，是主旋律中一个耐人寻味的插曲。

　　科学发展观下的资本市场前瞻

　　十七大报告提出，“推进金融体制改革，发展各类金融市场，形成多种所有制和多种经营形式、结构合理、功能完善、高效安全的现代金融体系。 ”这是党的报告中第一次用到“现代金融体系”这个提法，势必对我国今后的金融改革和发展发挥重要的指导作用。综观十七大报告全文，科学发展观是贯穿其中的主线；在上述关于金融改革的论述中，虽然没有直接提到“建立利于科学发展观的现代金融体系”，但深刻地蕴含了科学发展观的思想实质。

　　第一，关于发展是第一要务。 邓小平提出“发展是硬道理”，胡锦涛总书记在本次报告中提出，“停顿和倒退没有出路。 ”自从上世纪90年代初我国建立资本市场以来，发展道路并不平坦，我们经过了1995年的“3•27国债事件”、1998年的亚洲金融风暴，以及世纪之交的股市大辩论等。而2001年国有股减持的政策实行3个月后即宣告流产，更使市场信心面临动摇。直至股权分置改革大门重启，资本市场才在经历了一轮“推导重来”的下跌后开始恢复元气，开启了大牛市格局。

　　回顾这段历史会清醒地认识到，在我国这样一个计划经济体制向市场经济转型的国家， 建立安全高效的资本市场并不会一帆风顺。 报告指出，“推进金融体制改革”， 这是对过去改革成就的肯定， 也是对未来金融体制改革的坚定要求。 金融体制改革是涉及面最广的改革领域之一， 与国企改革、财税改革、社保改革等更广泛的经济改革联系在一起，因此，在未来的金融改革中必然面临着众多难题， 但改革、发展的方向不会动摇。

　　第二，坚持以人为本。 报告指出，“发展为了人民，发展依靠人民，发展成果由人民共享。”以人为本是科学发展观的核心， 也是科学发展观下的金融市场发展和建设的核心。 建立以人为本的资本市场， 就要求必须加强资本市场的制度性、基础性建设，使资本市场真正发挥资源配置的中介作用，与以往“国企圈钱工具论”彻底区别开来。

　　以人为本的资本市场，首要的是完善相关的法律法规体系， 形成良好的市场环境，保护中小投资者利益。成熟的资本市场是以机构投资者为主导、个人投资者为辅的市场结构。由于近两年来资本市场的快速发展， 吸引了众多投资者纷纷入市， 一方面带来了资金，活跃了市场交易；另一方面，中小投资者相对缺乏专业知识， 也缺乏相应的渠道获取公司与行业发展信息，部分投资者投机心理较重。 同时，部分机构违法挪用资金、 利用内幕消息违规交易等现象有所抬头。为此，证监会近几个月来出台一系列政策，就内幕交易、 市场操纵等进行了更为详细的规定，并综合利用其他监管手段，态度之坚决，手段之严厉，可称前所未有。

　　十七大报告指出，“加强和改进金融监管”，这不仅对建立安全高效的金融市场至关重要， 而且对保护中小投资者利益具有重大意义。 以科学发展观为指导， 建立以人为本的资本市场，进一步形成公平交易的市场环境，是对日后监管部门工作的必然要求。

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编辑：克伟