年前第6次加息将至？

　　面对昨天公布的数据，复旦大学中国经济研究中心主任张军预计，今年年底前，央行很有可能会再加一次息，而已经上调了9次的存款准备金率恐不会再做调整。

　　加息与否的主要依据CPI今天将公布，市场预期10月份CPI增幅将反弹至5.9%。由于猪肉、食用油等食品价格涨势仍未得到缓解，预计10月份消费价格将维持较高增速。国家发改委下属智库———中国国家信息中心昨天就表示，预计第四季度CPI会上升至5.9%。“事实上央行别无选择。”高盛中国经济学家梁红表示，“如果物价上涨的预期持续存在，只要CPI超过了存款利率，大批资金就会从银行流出。这只会进一步加剧流动性过剩的状况。”她补充说，中国的货币政策已经陷入一个循环，唯一的办法就是大幅度加息。

　　事实上，尽管央行今年已经连续5次提高了利率，但目前实际利率仍然为负。到目前为止，中国已经实施长达4年多的负利率政策。梁红指出，在这样的政策背景下，中国房地产价格一路飙升，也催生了资产泡沫。

　　而就在10日，央行刚刚宣布第9次上调存款准备金率，至13.5%的历史最高水平，也创造出了全球之最。张军表示，存款准备金率再上调的话过于频繁，也可能会给商业银行带来不利影响，因此年内再度调整的可能性不大。

　　专家视点:“调控不能只靠央行”

　　面对昨天公布的一系列经济数据，商务部研究院研究员梅新育博士表示，未来一些数据会继续上涨，而资产市场可能出现一定的降温。他同时指出，宏观调控不能继续让央行独力承担过重的责任了，其他部门也需要分担一些，运用本部门能够采取的工具。

　　“商品价格会继续上涨，这不仅仅是因为货币供给增长，也因为国际市场价格上涨传递。”梅新育说道，“至于某些资产市场，我觉得很有点高处不胜寒的味道，股市可能是正在经历一场比较货真价实的调整，房地产市场也有些疲软了。”

　　梅新育指出，调控收效一来需要时间，二来调控效果在相当程度上取决于国际协作，在这个全球化的经济体系中，中国虽然是大国，但也无法独力左右本国宏观经济走势。“如果没有调控措施，现在情况会更严重。”

　　梅新育坦言，未来的调控已经不能只依靠央行了，各部门都应该积极发挥作用。“有些东西是要继续，等待收效，而不是三天两头出新政策。”梅新育表示，“但是有一点应该是可以做的，就是加大力度，要求其他主要经济大国与中国在合理原则下强化国际协作，这样调控全球经济才能有效果。”

　　复旦大学经济学院中国经济研究中心主任张军则预计，到今年年底，经济数据已不会有太多变化，而明年则是重点。他指出，从政治层面上讲，明年中国的政府将换届，这会影响宏观政策的实施。另外，明年还有奥运会这样的大事件在中国举行，这对政策的制定会带来严峻的挑战。

　　“明年，中国的经济形势将进入调整期，资本市场和房市都将进入调整。”张军表示，在他看来，眼下最要紧的是给房市降温，而从中长期看，加大资金向境外分流以及人民币升值是重中之重。

　　“奥运会后，流动性问题将依然存在，一旦房市被控制住了，股市就是这些资金最好的去处。因此，资本市场的扩容和拓宽海外投资渠道就尤为重要。”

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编辑：克伟