国债：熊市买债收益更稳定 vs 存款：把握存期利息多几成

　　买债：今年以来，央行接连提高存款利率，到目前为止三年期和五年期存款利率分别提高至4.95%和5.49%，已超过最近一期凭证式国债4.11%和4.62%的利率。老国债在利率方面的优势不复存在。对于今年的前两期国债，与银行加息减税之后的存款所得相差更多。利润差吸引着很多人将手中的国债兑取后转存为定期存款。

　　对此，专家建议，今年以来由于存款利率频频调整，国债的期限又普遍比较长，即使国债提前兑付需要按兑取本金缴纳1%的手续费，提前兑取转为存款或其他理财产品收益还是足以填补1%的损失，对于投资者仍然比较划算。

　　但是，最近这种情况有改善迹象。根据财政部公告，今年的第四期凭证式国债将于9月6日至30日发行。据悉，本期凭证式国债票面利率大幅提高，并且今年以来第一次超过了同期存款利率。本期国债发行总额为200亿元，其中三年期160亿元，票面年利率5.20%；五年期40亿元，票面年利率5.74%。本期国债中三年期和五年期两个品种利率分别比同期限的实际存款利率高出0.4975和0.5245个百分点。如果投资者以一万元购买三年期国债，可以比存款多得利息149.25元；如果以一万元购买五年期国债，则可比存款多得利息262.25元。

　　抛开具体收益情况，仅凭凭证式国债良好的稳定性还是形成了相对固定的客户群。中信银行理财师介绍说：“尤其是一些上了年纪的客户还是比较青睐国债的。在他们看来，国债是由国家信誉作为担保的，安全性很高。由于已有的惯性思维，这些固定的客户即便在国债到期后还是会选择购买新的国债。”该理财师表示，凭证式国债具有变现灵活的特点，投资者如遇特殊情况可随时到原购点兑取现金，按照持有期限的长短，计算相应档次的利率，不像定期存款提前支取只能按活期计息。

　　该理财师表示：“最主要的一点，目前的理财产品和基金都是与股市挂钩的，股市行情好收益自然要高一点，如果股市处于熊市时，其收益就会大大降低，这时凭证式国债稳定性好的优势就会显现出来。”

　　储蓄：从8月22日起，人民银行宣布再次上调人民币存贷款基准利率，此次加息，金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.33%提高到3.60%，一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，由现行的6.84%提高到7.02%，其他各档次存贷款基准利率也相应调整。

　　此前，从8月15日起，储蓄存款利息所得税税率将由20%下调至5%，这意味着定期存款的实际收益将大大提高。

　　以一年期定期储蓄存款为例，存款人一年期存款实际收益由2.45%涨到了3.16%，存一万元每年可以多出71元的利息收入。以一年期10万元存款为例，在今年初加息前，利率为2.52%，扣除20%的利息所得税后，可得2016元利息。四次加息、利息税降至5%后，可得3420元利息。利息增加了1404元，增幅高达70%。

　　储蓄存款实际收益的增加，对老百姓的投资理财行为产生了一定影响。此前颇为壮大的“储蓄搬家”队伍中，有一部分人开始选择将钱“往回搬”。

　　北京一所大学的年轻教师小杜最近从股市获利清仓后，就将自己证券账户上的资金全部转回了银行账户，还办了个半年的定期存款。他说：“买股票耗费精力太多，现在落袋为安，加之利息税减征了，存款能获得更多收益。”

　　根据专家提醒，定期存款要根据对资金的使用情况来决定存多久，不过，目前还处在加息的周期，最好不要存得太长。在1993年之前，银行执行的是分段计息，如果加息，存款利息就自动提高，如果减息了，存款利息则不变，但在1993年修改了《储蓄管理条例》后，定期储蓄存款在存期内遇有利率调整，按存单开户日的定期储蓄存款利率计付利息，一直到存期结束。也就是说，定期储蓄在存期内遇到利率调整，并不随新利率进行增长或者下降。如果想要享受加息的好处，储户需要把已存的定期存款取出后再存一次，之前的利率就按活期计算。

　　加息无疑可以提高银行存款市场的吸引力。至于原来的定期存款是否需要转存，主要掌握以下临界点，在此时间之前的先支取再转存比较合算：一年期46天，两年期74天，三年期90天，五年期131天。

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编辑：晋毅