8月20日，境内个人直接对外证券投资的闸门终于打开，内地投资者可直接投资香港股市。

　　国家外汇管理局宣布，批准天津滨海新区为境内个人直接对外证券投资业务的试点，居民个人可在此地区通过中国银行天津分行和中银国际，以自有外汇或人民币购汇直接投资香港证券市场，且投资规模不受《个人外汇管理办法实施细则》规定的年度不超过5万美元的购汇总额限制。

　　国家外汇管理局表示，选择全国综合配套改革试验区——天津市滨海新区作为试点，有利于积累相关风险防范和监管的经验，为扩大个人对外证券投资做准备。

　　北京大学经济学院教授施建淮评论说，国内外汇储备大量增加，急需拓宽资金流出通道，促进国际收支平衡；而目前国内房地产市场、股票市场异常火热，资产收益率较高。此时放开个人对外证券投资的闸门，短期内不会产生大量资本外逃，可将冲击降低到最小。“由于资本账户管制，大量经常账户顺差所产生的对外债权最后都由中央银行集中持有，但实际上，对外债权通过民间主体进行运作最有效，由政府来做有很多困难，效率也低下。”施建淮说。

　　去年以来，监管部门在开放资本帐户项目方面步步推进，不断出台新的举措。先是去年4月，允许符合条件的银行、基金公司、保险机构按照规定集合境内资金或购汇进行相关境外理财投资。

　　今年4月10日，银监会和国家外汇管理局共同发布了《信托公司受托境外理财业务管理暂行办法》，首次为信托公司代客境外理财放行。5月10日，银监会又发布《关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知》，允许投资海外股市及其结构性产品。此规定则使得居民可以不必再借QDII之手进入海外股市，且投资起点金额和上限都不再受限，令居民投资港股的自由度大大增加。

　　外汇管理局特别强调，要坚持投资者风险自担的原则，并责成天津中行和中银国际健全内部风险控制制度，规定投资者证券投资跨境资金只能在天津中行和中银国际之间收付，不得向第三方划转和在境外存取，确保外汇资金封闭运行。除此之外，外汇管理局还要求严格杜绝融资融券和买空卖空。

　　施建淮称，如果试点成功，监管部门有可能将政策的实行范围从天津滨海新区扩大到全国，投资地未来也会扩大到全球市场。

编辑：克伟