北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越教授说：“1月9日，黄金期货上市第一天，由于黄金的参与程度比较高，很多股民像抄新股一样操作黄金期货，结果黄金价格高开，与现货价格差距很大，同时国际金价调整，很多黄金现货商开始利用期现套利，大规模做空，赚了大笔钱。散户明白了期货可以做空的道理，又开始在低位建立空单，结果美元大跌，国际黄金一路飙升到1000美元以上，做空的散户又在慌乱中被套，亏损出场。”

　　4月23日，黄金期货收盘下跌，原因是原油期货价下挫，美元高估；同时，全球最大的黄金交易所的黄金头寸骤降；而两个交易日，美元曾被低估。

　　不过，对于技术性沽盘来说，也是制约黄金市场的罪魁祸首。

　　专家认为，如今做黄金期货的期民，是投资股票思维的散户，看着是追涨杀跌下的股民，于是价格反应过度，这将引起整个期市出现散户、机构集体跳水的迹象。

　　“期市最近的反应过度，与散户平仓不无关系。”4月23日，许多专家纷纷唱空黄金期货。

　　据了解，从黄金期货上市以来，散户疯狂唱多，机构集体理性较量之后，黄金期货市场近70％散户亏损。而这些期民，均是从股市撤资出来，然后投奔期市的。看似不太成熟的期民，在这波调整中，损失较大。

　　一位新期民曹先生对记者说，他在买入黄金期货二十多天，竟然亏掉近70万元。与曹先生一样的期民周女士，在3月底，以213元/克的价格，买进黄金期货合约0806，如今已亏损18万元。周女士称，她的保证金快不够，现在只有将黄金期货平仓，然后退出黄金期货。

　　与之媲美，首创期货的张先生对记者表示：“我说话是不管用的，但是现在看不懂这个市场，手上已经没有单。”

　　据传，河南万达黄金期货的客户，基本都平仓，而其他大宗商品期货，还有60％的客户在空头。对此，中国黄金集团市场营销部技术总裁陈小竹提醒，上述迹象，是前期整个期货动荡较大，投资者尤其是股民，奔向期市之后，在逆市中做黄金期货，才出现大亏损。

　　根据3月底，银监会发布《关于商业银行从事境内黄金期货交易有关问题的通知》到现在，还没有一家银行入场。基于此，杨金认为，黄金期货后市要发展，必须依靠第三方的力量。

　　“期货市场需要大力发展机构投资者，商业银行的进入是活跃黄金交易的重要力量，下一步应该发展商品对冲基金和私募等，使散户参与到期货市场的投资中来，商业银行介入期货市场很可能对期货公司来说是一个利空消息，而几百家期货公司只有单一的经纪业务，下一步应该允许期货公司开展自营业务，活跃期货市场，毕竟他们比较专业。”胡俞越说。