年初雪灾的记忆仍然鲜活如在眼前，震灾又来临，我国宏观经济面临的困难无疑将大大加重。

　　首先，经济增长面临的压力将加大。虽然受灾地区经济在全国GDP中仅占2％左右，震灾对我国整体经济增长的影响不会太大，但在

　　外部环境因美国次贷危机而有所恶化、一季度经济增长有所放缓的情况下，中国经济对风险的抵抗能力再受考验。

　　其次，震灾会加重物价的上涨压力，从而使宏观经济调控难度加大。四川是我国重要的资源性产品和农产品输出地，震灾不但会大大影响这些产品的对外供应，而且灾后重建又需大量资源性产品的支持，国内供不应求的局面将因震灾而加剧。去年以来，我国通胀一路走高，震灾发生后，CPI的再度上涨将无可避免，下半年回落的情况可能很难出现。

　　无论是对于国家宏观经济增长，还是对于老百姓的生活，通货膨胀一旦达到不可控制的自我加速状态，最后往往只能通过硬着陆实现，从而令经济大大受损。因此，包括我国央行在内的全球央行都将控制通胀作为首要目标之一。

　　就震灾过后的货币政策而言，虽然灾后重建需大量资金支持，但在通胀反弹压力较大的情况下，估计央行只会有针对性地对灾区和直接参与灾后重建的企业放松信贷，整体上仍会继续收紧银根。

　　宏观经济的困难势必反映到股市上来。虽然刚刚过去的几天，市场似乎并未受到太大的影响，但上证指数在前期未能成功攻取3800点、振荡区间越来越窄的情况下将呈何种走势，市场人士静观其变，现在一切焦点都集中在抗震救灾上。

（作者：方利平)