——听6位邮储客户经理细述理财经

　　“你好，我是咱们邮储的基金客户，去年在邮储买了中邮核心优选基金，当时是2.24元。现在都跌到1.2元了，我感到很害怕，它还要跌多久？会不会一直跌下去，最后跌没？我现在该怎么办？要不要赎回？”电话那头，一个苍老的声音在询问，千里之外的记者仍能感受到他那忐忑不安的心情。

　　老人叫张嘉林，是云南省某市邮政局的退休职工。去年10月，见股市红火，把几十万元的一生积蓄都买了基金，如今账面上的财富缩水将近一半，除了追悔莫及外，更多的是对资本市场的恐惧。

　　与之相对应，大盘的指数点位从去年10月的6124点一路下滑，在今年4月，大盘已跌穿3000点。

　　大盘在6个月内跌幅超过了50％，而对于主要靠投资股票获利的基金来说，其惨状可想而知。在4月22日公布的基金2008年一季报显示，58家基金公司的346只基金在今年一季度亏损6474.99亿元，资产管理规模缩水至24750.44亿元。而受一季度股市单边下跌的影响，基金收益全面下滑，除货币市场基金取得正收益外，其余各类型基金均出现亏损。其中，股票型基金一季度亏损4665.85亿元，报告期内平均净值增长率为-22.31％。据记者粗略统计，截至4月24日，282只开放式基金中，面值在1元以下的多达105只。

　　张嘉林不是例外。近一段时间，本报编辑部经常接到各地读者电话，其中包括普通投资者和邮储客户经理，所问与张嘉林的大同小异。为此，记者采访了哈尔滨、北京、杭州、南京、广州、深圳等地邮储银行的6位客户经理。她们在跌宕起伏的股市中是如何思考的，又是如何指导客户的，许多想法也许对您的判断会有启发。

　　浙江省杭州市邮政局转塘邮政所的客户经理何逸明、黑龙江省哈尔滨市道外营业局储蓄中心主任邢丽萍、北京分行东区科学园支行理财经理毛素清、深圳分行梅林支行客户经理周巧英、江苏省南京市鼓楼支行客户经理钱卫、广东省广州市邮政局江南大道支局储汇项目经理何健敏等人就本报关心的问题给出了她们的答案。

　　赎回还是买进是个问题

　　大盘自去年10月份以来，一路下跌，除在去年12月份有一个比较像样的反弹外，几乎没有遭遇任何顽强的抵抗。6个月的漫漫跌途激起市场“熊声”一片，而大批股票和基金深深被套的个人投资者在风声鹤唳中草木皆兵。

　　何逸明：现在，股市下跌得很厉害，大盘前几天甚至还曾破了3000点。很多客户打电话找我，想赎回自己的基金，我劝他们暂时不要赎回，再等等看。因为现在赎回，等于在地板上割肉。

　　也有一些人想补仓。我建议他们把现金先存着，等待机会。现在这段时间股市还很不稳定，如果盲目进入去抢反弹，很容易被套。我把这些人的资料和联系方式记录下来，等股市稳定，可以进入的时候，再建议他们去购买基金。

　　毛素清：从我了解的情况看，现在资本市场不稳，很多客户有钱也不敢进，赎回基金的人也不太多，因为大家都套得很深。但在春节前后，赎回的人挺多的，从3月份开始，赎回的人就不多了。由于套得比较深，很多客户的情绪也不太好。

　　目前的市场形势谁也说不准，不过，我个人觉得在3200和3300点的时候应该分批进入，开始基金建仓或补仓。在基金的选择上，建议选一些股票型或混合型基金，这类基金投资股票的仓位比较高，作为专业团队的基金公司更有能力选中一些现阶段超跌的股票，到时反弹会比较强劲，基金收益也会水涨船高。

　　何健敏：现在，我们网点赎回基金的人不太多，有几个拥有上百万元资金的客户在等待股市稳定后进入，也有一些看多的人，买了一些基金。我会给我的客户一些建议。比如，对那些购买基金的客户，他们之前赚钱了，我就建议股市拉升些就果断卖掉。如果之前基金赔得比较多，套得较深，建议他们等待，先看看再说。

　　钱卫：我们网点现在购买基金的人不多，不过，也有一些人在买，他们觉得大盘这几天可能要见底。而一些人在赎回，这些人的基金虽然在前面也跌了不少，但总体上还挣些钱。

　　很多在去年10月份后购买基金的人或者在后面补仓的人可能赔得比较惨，情绪也不太好。我们只能给他们解释，我们和他们买的是同样的基金，现在都一样亏，他们对我们也比较理解。

　　我个人感觉，现在股市跌得估计也差不多了，如果有闲钱的话，建议也可以买一些基金。

　　周巧英：我感觉股市现在跌也应该跌不到哪里去了。客户现在如果卖掉，就有些亏了。针对一些满仓的大户，建议他们逢高先出一些。至于小户，要坚持长期持有。我的很多客户现在都没有亏钱，他们都是赚了一些钱，就先出来，等股市低点然后再进去。

　　现在，也有很多人想进。他们认为中国经济蓬勃发展，基本面很好，并普遍预感还会有一波奥运行情。我现在建议他们观望一下，先不要忙着进。我们的根本目的是让用户赚钱，至少不能让客户亏钱。

　　邢丽萍：我们这里基金销售从2月份就开始冷清。近段时间，老有一些客户给我打电话，这些人都是大客户，大都有200万元以上的基金投资，问股市近期能不能上来。我建议他们不要赎，要等有收益后再赎回。对那些长期投资者，也建议别抛。最近，我们窗口赎回的挺多，你再宣传，股市行情不好也没用。

　　大盘何时见底

　　对于大盘什么时候会见底或者说市场形势什么时候好转，她们的意见也不太统一。

　　何逸明：近段时间，股市还会震荡不断，什么时候到底，谁也不知道。因为目前做空的力量还很大，大小非解禁对股市也有影响，再加上不少基金也在出逃，估计大盘还会有所下跌。大盘触底后我预计还会涨到5000点附近，因为宏观上政府也不希望股市下跌，而现在市场人气还在，人心思涨。但今年的基金收益不会像去年那样，今年获利10％~20％就很不错了。

　　毛素清：大盘什么时候是底，这个无法作出判断，它取决于市场和政策面等多种因素。

　　何健敏：个人感觉大盘到2800点左右会企稳。因为届时大盘回调已经超过50％，没有多少下跌的空间了。毕竟我国今年的经济、社会形势都还是比较好的。这是对股市的一个重要支撑。

　　钱卫：我觉得2900点左右是大盘的底部。感觉我国股市应该在奥运之前有一波反弹行情，因为我们是发展最快的发展中国家之一，经济发展很快，人民币也在不断升值，现在都破7了。我认为股市跌只是暂时的，肯定能起来。大家要相信党和政府。

　　周巧英：自己不敢说股市跌到哪个点位。但自己周边的人比较一致地认为到3000点。

　　眼中的好基金有哪些

　　何逸明：目前的市场形势下，虽然债券型或货币型基金比较稳定，但有钱的人买得很少。因为一是其赎回需要等好几天，用起来不方便，二是赚得比活期存款的利息高不了多少，这点钱对他们来说无所谓。

　　在邮储代销的开放式基金中，我看好华夏红利、华安宏利及南方系的基金。这几只基金都不错，共同点是比较稳，抗跌性强，如长期持有，基民肯定会赚钱。

　　毛素清：我一般不向客户推荐基金，只向他们介绍那些基金各自的特点，让其自己作出选择。比如客户想买两只基金，我会介绍5只基金以供他选择。如介绍每只基金的基金经理、投资策略、基金类型、封转开的承受压力等等。

　　何健敏：我个人喜欢中邮一号、长信金利、华安优选等。因为这些基金的基金经理投资风格比较稳健，收益也比较稳定。此外，这几只基金的盘子比较小，成长性好，而那些盘子太大的基金，基金经理不好操作，收益也比较差。

　　钱卫：我买基金主要选那些规模大、业绩好的基金公司如华夏基金公司、南方基金公司等。小的基金公司赎回的资金多了，就会倒闭被兼并。而大的基金公司，各板块可以互补，这块不行，那块可以补。

　　周巧英：挑选基金首先看基金经理，看他们的经历。不要看基金价格，而要看基金的成长性。买基金不是买名称。我个人觉得南方系、益民红利基金可能稳一些，抗跌性也比较强。大成价值增长一般，不过现在的价格也可以进入。上证180、长信金利也可以，它们的线走得很好，长得也很快。富国天益走得也比较好，其抗跌性比较强，而成长性处于中间水平。

　　买理财产品先要树立正确的理财观

　　何逸明：目前，股市震荡，保险产品因为大多年数比较长一些，很多都是5年期的，比较难推销。至于理财产品，邮储的第一只理财产品卖得很好，现在很难卖。因为前一段时间媒体报道，理财产品亏本比较多，所以很多人不敢买。

　　一个家庭的投资，大体原则是1/3的钱可以用来购买基金，但鉴于目前的市场形势，股票型基金的比例可以相对小点。1/3的钱可用来购买5年或10年期的分红型保险。剩下的1/3存活期或者定期，以解日常生活的不时之需。

　　毛素清：家庭理财中，购买基金的一个重要原则是：买基金应该投的是闲钱。只有用闲钱投资，你的工作和生活才不会受影响。对客户来说，现在补仓投入的也应该是闲钱。假设这几年中国股市进入一个相对漫长的熊市，只有闲钱才能支撑你挨到下一个经济周期。

　　在银保这块，保险产品卖得还不错，从以往经验来看，收益还可以，超过5年期存款的利息收入。不过，很多客户投资基金是想赚大钱，虽然目前股市下跌，但他们也不愿把钱太长时间地放到保险中，因为其生意不断需要资金周转。

　　在家庭资产配置上，要看客户所处的年龄结构及收入水平而定。一般家庭财产的10％~20％可以用来炒股，其他资产分散投资于国债、定期存款、基金、活期存款，至于各自的比例，应根据具体客户的家庭情况而定。

　　何健敏：广州这边的客户比较理智一点，他们买基金不会把钱一次全部投放进去，而会进行多元化投资和分批买进。

　　现在，保本型的理财产品挺受欢迎。我们网点服务的区域内2/5到3/5是老人，生意人大概占1/5左右。这些人存定期的习惯不大。现在市场形势虽然不太好，但保险卖得挺好。

　　至于一个家庭的投资策略，建议买一小部分股票型基金，大概占到总资产的1/3左右，其余的1/3买保险，1/3买债券和储蓄。去年，股市红火，股票或基金的投资占到一半左右。如今股市不好，股票型基金的比例应相应小些。

　　

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