【提要】经过上日的大幅回调之后，周四深沪大盘低开高走，呈现止跌回升的态势，深沪股指分别上涨2.61％和2.17％，双双以阳线报收，成交约1571.97亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3538.92点小幅低开并惯性下探至3523.02点，此后在煤炭、通信传媒、农药化肥等热点推动下震荡走高，最终以全天次高点3656.84点报收；深成指相应止跌回升。

　　从盘面情况看，个股呈现普涨局面，其中深圳市场涨跌家数比例为660：38，上海市场涨跌家数比例为813：37。涨幅榜方面，乐山电力、中油化建、中天科技、中国软件、海虹控股、西北轴承等62只个股涨停，个股活跃程度明显提升。从风格板块来看，煤炭行业以8.17％的涨幅位居首位，其中上海能源、靖远煤电、神火股份、金牛能源、国阳新能以涨停报收。此外，农药化肥、电子信息、传媒娱乐等板块也有突出表现。

　　＝＝本文精彩导读＝＝

　　(一)大势分析

　　1、中级上扬行情将向纵深推进

　　2、蓄势待攻 注意当前操作的两大关键

　　3、个股行情火爆 市场多头氛围良好

　　(二)盘面热点聚焦

　　4、资金流向与热点板块前瞻(05/08)

　　5、农业行业：谨慎看待农产品涨价

　　中级上扬行情将向纵深推进

　　今天沪指止跌企稳，10日均线成为多方最有力的支撑，场外资金仍在继续有计划大规模流入市场，煤炭，科技、新能源等热点轮番启动，个股大面积涨停带来了强大的赚钱效应，因此，后市沪指将继续向上拓展空间，继续向第一目标4100点挺进，投资者可大胆逢低吸纳超跌蓝筹指标股，追击突破新高的强势股，获取反弹带来的收益。

　　焦点一：增量资金大规模进入市场，中级反弹行情持续进行。

　　判断一个行情是否能够持续，最关键的一点就是观察成交量是不是可以持续的不间断的放大，而从跌破3000点，管理层出台连续利好之后，我们可以看到，市场快速放量，而且是始终保持在一个较高的水平，我们以沪市金额为例，4月24日，沪市金额达到1955亿元，放大了两倍，而且，随后几个交易日，沪市金额始终保持在千亿元水平之上，虽然今天有所萎缩，只有1100亿元，但这仍属于一个较高的水平，这种现象说明场外资金仍在大规模有计划的流入市场，寻找着板块个股机会。因此，在增量资金的推动下，从3000点开始的中级反弹行情仍将延续，而向上的目标将在400-4100点左右，只有到这个第一目标趋于，空方才具有真正的抵抗力量。而近期的国际原油上涨引发了通货膨胀的担忧，未来紧缩政策的实施，大小非减持的压力等等，在近期都不会成为阻挡行情发展的力量。

　　焦点二：热点板块轮番启动向上，持股心态极为稳定。

　　从今天盘面中看，个股出现了普涨，板块热点突出，涨停大面积出现，轮动迹象明显，整体上属于非常健康的，有序的良性的格局。煤炭板块、新能源板块、科技信息板块等是今天的最大热点，煤炭股中多只个股涨停，科技股中海虹控股(000503)涨停，新能源中的乐山电力(600644)、川投能源(600674)涨停，带动了增量资金追捧其他热点，钢铁、地产、汽车、低价等轮番启动，成为近期极为少见的赚钱效应。而且，从早盘的震荡的过程中可以提看到，在向下的过程中，成交量是快速萎缩的，这表明，虽然昨天出现了超过4％的下跌，但绝大部分投资者的持股信心非常稳健，主动性抛售压力不强，因此，在场外资金流入，场内持股心态稳定的大背景下，市场也将不断的向上。

　　焦点三：采取强势状态正确策略，耐心持有等待轮涨来临。

　　虽然在上面我们分析得出结论，市场仍将继续向上拓展空间，但我们认为这个过程是复杂的，是多变的，是曲折的。在这样的过程中，投资者必须采取正确操作策略，才能获得收益，规避风险。而从近期来看，下周迎来年度限售股解禁的第二高峰，限售股解禁高达142.58亿股，仅次于8月24日当周143.9亿股的解禁规模，而且四月份的经济数据也将出台，所以，这对市场短期属于双重的冲击，指数出现波动和震荡是正常的，而具体操作中，降低追涨，逢低吸纳，仓位控制在合理水平，最好的策略是，持有潜力热点等待轮涨的到来。(北京首放)

　　蓄势待攻 注意当前操作的两大关键

　　[热点聚焦与市场机会]

　　经过上一交易日的大幅回调之后，周四深沪大盘双双止跌回升，深沪股指分别上涨2.61％和2.17％，尽管成交量有所缩减，但个股活跃程度却大幅提升，显示当前市场做多意愿较为强劲。笔者在上日的文章中已经提到，短期市场回调的压力更多地来自于技术面的因素，而短期的主动调整将有利于充分消化获利筹码，以减轻上行压力，并有利于重新积蓄上攻动能。因此，对于仓位较轻和有新增资金条件的投资者，可在短期震荡蓄势过程中积极布局潜力品种。

　　从周四的盘面表现来看，一季度基金重点增仓的能源煤炭板块表现十分抢眼，整体涨幅高达8.17％。实际上，在本轮反弹过程中，煤炭板块已经成为市场的主要领涨板块之一。通过区间统计发现，上证综合指数从4月22日探底反弹以来截止目前，能源煤炭行业整体涨幅达到37.37％，位居各板块涨幅首位，区间成交金额高达1010.95亿。从一季报披露的数据来看，基金等机构投资者对煤炭行业进行了重点增持，基金合计持有18家煤炭公司流通股本的14.53％。而笔者多次强调，在通胀环境下，煤炭行业作为上游资源行业将受益于产品价格上涨并且能够成功转嫁成本压力，从而较好地抵御通胀风险。事实上，能源煤炭行业从2004年以来，在需求拉动和价格持续攀升的推动下，行业利润保持快速增长态势。特别是从2006年以来，煤炭行业利润更是呈现加速上行的态势。注意到，今年一季度煤炭价格继续上涨，煤炭上市公司利润同比增长40.31％；近日华东煤炭企业再度上调了焦煤和动力煤的价格，其他煤炭企业也在酝酿上调煤炭价格。显然，需求推动下的煤炭价格上涨已经成为支撑煤炭企业利润高速增长的重要动力，也是行业景气持续提升的直接动力。因此，对于拥有资源优势和整合预期的煤炭企业仍然值得进一步跟踪。

　　除了煤炭行业整体走强之外，周四市场中值得关注的就是通信传媒板块的活跃。笔者此前谈到，即将迎来的北京奥运对传媒行业将产生有力的推动作用，这其中主要在于奥运的经济效应将大幅提升广告价值，除了电视广告之外，包括传统的平面媒体如报纸、新兴的媒体如互联网、以及户外广告运营商都将受益匪浅。与此同时，电信重组的预期也对通信传媒板块带来价值挖掘的机会。

　　[市场风险与策略]

　　经过短期的快速回调之后，短期市场做空压力得到一定程度的释放，并为股指再度酝酿上攻60天均线阻力减轻了压力。不过值得强调的是，尽管短期股指的回调在很大程度上来自于技术面的因素，但由于四月份一系列经济数据即将公布，市场普遍预期通胀压力依然较为严峻。注意到，08年第六期记账式国债已正式在银行间市场招标发行，最终发行结果显示，本期国债4.50％的中标利率远远高于此前市场预期。超长期国债收益率被定位在较高水平，在很大程度上反映出机构对高通胀环境的担忧。央行行长近日也表示不排除进一步加息的可能。因此，宏观调控预期依然是近期行情发展的一大干扰因素。

　　笔者反复强调，证券市场面临各种潜在风险，投资决策首先在于良好的风险控制，结合当前的市场状况而言，科学合理地控制仓位比重和准确的选股策略是抵御风险、赢得市场机会的两大关键。

　　[今日消息面]

　　周四主要有以下信息值得投资者关注：

　　中国证券业协会7日披露，截至2008年4月末，共有28家中关村科技园区公司在代办系统挂牌和转让股份。除中农羊业外，已披露2007年年报的27家挂牌公司共实现主营业务收入33.8亿元，比上年增长40.4％；共实现净利润4.2亿元，比上年增长82.6％。

　　针对近期房地产潜在信贷风险加大的情况，银监会正通过现场检查、非现场监测和实地调研等手段，逐月、逐季对房地产信贷质量进行密切跟踪和风险排查，旨在加强对房地产贷款的风险提示，引导银行业金融机构切实防范房地产信贷风险。

　　备受关注的08年第六期记账式国债7日正式在银行间市场招标发行，最终发行结果显示，本期国债4.50％的中标利率远远高于此前市场预期。超长期国债收益率被定位在较高水平，在很大程度上反映出机构对于宏观经济何时能够走出当前高通胀环境的担忧。

　　汇添富基金旗下第六只基金产品——汇添富蓝筹稳健灵活配置混合型基金日前获准发行。与此同时，易方达中小盘股票型基金也获得中国证监会批准发行。

　　从新疆维吾尔自治区国土资源厅获悉，去年新疆新发现煤、铁、铜等矿产地45个，其中新增探明煤炭资源储量180多亿吨。

　　据悉，在5月5日武汉召开的2008年全国经济体制改革工作会议上，国家发改委相关负责人再次提及今年将加快电信运营商等中央企业调整重组步伐。(凌学文)

　　近期市场走势趋于稳定

　　周四两市大盘在惯性低开后呈逐波走高态势，权重股的止跌回稳反弹对市场形成明显的支撑，个股也顺势纷纷走强，日K线报以光头阳线，股指又运行至5日均线区域。短线来看，政策面暖风频吹，对市场形成明显的支撑，目前大盘仍处在反弹过程中运行，尽管在反弹过程中，盘中震荡将不可避免，但整体走势将趋于稳定，未来仍有挑战60日均线的可能。

　　基本面上分析，证监会新批两只偏股型基金。汇添富蓝筹稳健、易方达中小盘基金获准发行。汇添富基金旗下第六只基金产品——汇添富蓝筹稳健灵活配置混合型基金日前获准发行。据了解，汇添富蓝筹稳健基金是一只混合型基金，其中股票投资比例为30％—80％，债券投资比例为0—60％，现金类资产比例不低于5％。基金的资产配置比例灵活，力求在复杂多变的市场中攻守兼备。易方达中小盘股票型基金也获得中国证监会批准发行。据悉，这是易方达基金旗下的首只中小盘基金。根据资料显示，随着市场反弹的展开，基金的开户数明显增加，显示投资人气在恢复之中。此外，证监会立案稽查首例大小非违规减持，开开实业(600272 )一股东违规减持1.55％ ，上交所对其账户限制交易三个月。同时上交所正研究措施，重审违规股东上市公司董事任职资格，建议冻结资金账户、限期回购超减股份、违规收益上缴上市公司。管理层严查市场的违法违规操作，有利于保持投资者的利益，利于市场的稳定。

　　市场低开高走，权重股尤其是银行股在连续收出三根阴线后终现阳线，盘中出现止跌回稳迹象，对市场形成明显的支撑，尾市的拉抬直接推动股指以全天最高点报收。个股在顺势下挫清洗浮码之后继续向上拓展空间。通信、3G走势抢眼，中国联通(600050 )大涨逾8％，直接引领该板块联袂走强，这与电信重组不与关系。计算机、网络游戏、电子信息也有不错的表现，科技网络股板块由于数目众多而业绩参差不齐，走势相对滞后于大盘，随着市场的重新转好，增量资金开始在超跌低价股挖掘机会，技术上补涨的成份居多，投资者不要一味追涨。目前市场仍处在反弹过程中运行，稳定运行将是主基调，而个股板块行情仍将精彩上演，投资者可逢盘中宽幅震荡时关注调整较为充分的潜力品种，波段参与。

　　就目前市况而言，短线市场的低开高走以全天最高点报收对市场人气带动较大，显示出在短期技术指标面临恶化之际，市场多方的护盘还是很坚决的，周四的低开高走使得短期走势化险为夷，市场反弹格局未变。随着下档均线的不断上移，将有效减缓股指的震荡空间。短线大盘仍将延续反弹行情，未来有挑战60日均线的可能。而股指要继续上行尤其是挑战60日均线的压力则需要量能放大的配合，否则横盘震荡的时间将要延长。投资者应密切关注量能以及权重股的走势。整体上看，大盘的反弹格局没有发生变化，盘中的反复震荡将频频上演，投资者适量波段参与为上。(朱慧玲)

　　

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