背后的利益博弈

　　“无利不起早”。由于预计澳大利亚矿商可能在未来提高铁矿石价格85％左右，内地贸易商、矿山、钢铁企业“集体”囤积铁矿石终于成了今年“高价时代”的现象之一。

　　据中澳铁矿石价格谈判主力宝钢内部人士透露，目前，谈判僵局仍在延续。按照惯例，谈判要在6月30日前才能有所揭晓。而去年谈判时间很短，压港现象就没今年这么明显了。

　　“中国元素成了谈判涨价的筹码，国内相关方也想搭搭顺风船，囤港压港自然多了，货走不了，新货又进不来，恶性循环背后是利益方的生死博弈。”一位资深的业内人士表示。

　　根据行规，现货矿价是随着长期协议价格调整而调整，但远远高于长期协议价格，目前将近高一倍。从巴西进口的64％品位的铁矿石长期协议离岸价格不到100美元/吨，而现货价格早已达到180美元/吨。

　　“如果未来预期谈判铁矿石从目前65％的涨价幅度上涨到85％，那么囤积取利自然是商人的必然。”前述人士称。

　　官方数据显示，今年前4月我国铁矿石进口1.5亿吨，比去年同期增长15.1％，进口平均价格为129.5美元/吨，上涨80％，价值总额达到198.7亿美元，增长1.1倍。

　　4个月价格上涨80％，而港口以前是30天的堆港期不收费，“这样贸易商可以坐收近8成的暴利，压港自然顺理成章。”

　　事实上，自从2007年12月份我国铁矿石进口均价超过120美元/吨以来，进口均价继续呈现攀升势头。海关总署最新统计显示，今年2月份单月进口均价达129.6美元/吨，3月份出现小幅回调，4月份则达到133.8美元/吨，同比上涨77.6％，再创单月进口均价历史新高。而据商务部统计，5月末国内铁矿石平均价格为1530元/吨，每吨较月初小幅上涨2％。

　　按一个压港8个月的货主的10万吨铁矿石计算，假使他当初进口价为100美元/吨，目前为180美元/吨，那他初步可挣800万美元，扣除堆场费等，他依然获利非浅。

　　记者采访时，压港几万到几十万吨的贸易商比比皆是，一般都囤积了3个月以上，假设按照当初120美元/吨的进口均价，目前180美元/吨的现货价，按照100万吨的规模，可轻松获毛利6000万美元(4亿元人民币)，扣除利率损失(当初1比7.2到现在1比6.9)及压港费用(按每天每吨0.1元堆存费，90天100万吨的费用为900万元)，利润可在3亿元以上，而目前堆港的全部铁矿石近8000万吨。“整个铁矿石贸易涨价有效收益粗略估算可在300亿元以上。”

　　一家知名券商的研究员说，“很多大的贸易商可以和港口谈判，免收1个月甚至2个月的囤放费用。那样成本更少，只要承担外汇兑换的损失和资金利息。”

　　更为严重的是，有分析师认为明年的长协矿价会在今年的巨大涨幅下再上涨10％。“这更给那些囤积铁矿石的贸易商以憧憬，加速了铁矿石压港。”

　　警惕铁矿石变成铁水烧了自己

　　物以稀为贵，当量达到一个突破时将对质(价格)会有一个巨大的反作用。

　　根据商务部监测，5月份国内铁矿石现货价格走势趋稳。商务部预计，由于国内铁矿石供给紧张局面将得以缓解，未来价格有可能下降。

　　同时也有分析人士称，新的谈判协议价格推动后期市场上涨预期；印度等国加征出口关税导致我国进口成本上升以及运费大幅上涨增加进口成本，导致我国铁矿石进口均价将持续攀升。

　　不同信息的传递正显示着各种利益方的背后博弈，但重担之下压垮的不是几个人，而是一个群体。

　　“其实很多人在放货，有的贸易商甚至是赔钱在走货。”从事铁矿石贸易15年的皓宁集团董事长周友福向媒体透露。

　　天津一家铁矿石进出口公司负责人也表示，银行存款准备金率提高到16％以后，当地很多银行都停止了给钢铁贸易企业办理承兑汇票的业务。

　　为应对资金紧张问题，钢铁企业已经做到了“千方百计”。“押汇”、“延期支付”、“矿石抵押贷款”等融资手段纷纷被发明出来。很多矿石到港后立即被抵押给银行，从银行获得贷款后保证现有的工厂开工，待卖掉钢材后再偿还贷款、解押铁矿石。“零库存”冒险经营方式导致提货速度放缓，最终压港。

　　联合金属网铁矿石分析师胡凯透露，由于铁矿石、煤等资源价格的上涨，一些小钢厂已经处于亏损。“如果不是近期钢材价格上涨的话，很多企业估计会停工。他们的盈利能力太脆弱了。”

　　而停工的反作用，就是压港的铁矿石没有下游接盘，将继续压港，一旦涨价预期落空或幅度偏小，加上堆港费翻倍上调，贸易商在承担高昂的资金成本(每年7％-8％的银行贷款利息)时面临的结构风险将会成为一个“定时炸弹”，“很有可能同归于尽，唇亡齿寒。”

　　值得宽慰的是，宏观调控措施不仅改变了进口铁矿石市场买卖双方的心态，也预示地震重灾之后，国家开始干预中澳铁矿石价格谈判，澳洲矿山最终放弃海运费补偿，接受65％涨幅首发价格的可能性大增，矿价谈判结果预期改变对于现货市场利空影响则更进一步。

　　商务部预计，在产能释放和海运市场趋稳前提下，国内铁矿石供给紧张局面将得以缓解，价格有可能下降。“上调铁矿石港口堆存费将缓解目前处于高位的铁矿石港口库存和趋紧的国际海运市场。”

　　秦皇岛港业务部门相关人士认为，港口收入的主要来源为装卸费用，铁矿石堆存费的提高可以大大提高港口装卸效率。

　　如果处理得当，形成良性循环，那么皆大欢喜，“否则高价的铁矿石最后冶炼成的铁水有可能浇在自己身上。”参与铁矿石价格谈判的高层担忧道。

　　暗访贸易商：价格下降必出货

　　黑铁(化名)是山东某铁矿石贸易公司负责人，由于这个圈的游戏规则，在保证不泄露黑铁身份的前提下，黑铁终于接受了记者采访，在黑铁看来，铁矿石长期压港必然加重经销商资金链紧张，其乐观预测2、3个月后铁矿石压港情况将大大缓解。

　　《小康》：目前压港的铁矿石构成主要是哪些？

　　黑铁：目前港口堆存的主要为钢厂的长协矿和经销商的贸易矿。很多大钢厂都没有特定的铁矿石堆存点。对于这些钢厂来说，存放在港口比存在专门的存放地点更便宜、更划算。此外，许多大钢厂由于扩产，也没有这么多场地来堆放铁矿石。

　　《小康》：铁矿石压港的原因和目的分别是什么？

　　黑铁：从经销商来说，一方面由于前段时间铁矿石等原材料价格大幅上涨造成许多小钢厂被迫关停，以及奥运会期间河北等地钢厂将限产，造成了铁矿石的需求下降，下游接盘少了，货出不了。另一方面由于运力有限，用矿企业想运走但是苦于货代没有车皮。举个例子，我们公司堆存在港口的4万吨铁矿石，经过2个月才运了两万多吨。

　　《小康》：经销商的利润空间估计几成？对将来的涨价预期是多少？

　　李明：一般每吨的利润在10-30元左右，但现在市场行情不太好，过去两个月铁矿石的现货价格每吨就下降了15美元，再加上财务、银行等成本，一般的卖家都开始亏损。

　　《小康》：堆存费的提高对经销商的成本会提高多少？最后是否也会转嫁给用货者？

　　黑铁：这会根据不同的情况来划分。根据40多天一个周期算的话，成本不会有很大程度的上升。如果时间长了，再加上堆存的货比较多，那成本将是不小的一笔。成本虽然会转移到下游，但是目前铁矿石价格在下降，这是经销商最不愿看到的。

　　《小康》：预期什么时候压港的状态会缓解？你认为解决压港的最有效手段有哪些？

　　黑铁：预计再过两三个月左右库存就会消减，因为6月中下旬铁矿石的进口量将会减少。解决压港除了国家政策方面，还有市场方面，如果铁矿石价格下降，经销商必然会积极出货。

　　短 评>>

　　铁矿石也需“价格心理干预”

　　全球性的经济紧张局面，将抑制钢铁的消费，间接影响铁矿石的进口，最终将由市场手段下调铁矿石的价格打击囤货贸易商，疏港令背后，不排除是政府通过控制的市场之手，让贸易商自我PK，最终供需平衡，达到平抑涨价之潮。

　　业内人士指出，此轮价格高涨，不排除是国际投机资金和国内游资制造的大气候和小气候的互动，最终是损害国民经济，损伤国家发展。

　　消息表明，美国都在查处130美元的石油期货价格的操纵交易，反思我国相关治理手段，亟待需要新的经济管理新思维，政府需要预警，配置相关部门，进行强化管理。

　　数字显示一个月全国铁矿石压港增加1731万吨，速度之快令人咋舌，背后则是铁矿石进口市场的混乱依然没有解决。

　　2004年，有资格进口铁矿石的国内钢厂和贸易商多达到523家。经过整顿，目前有资格进口铁矿石的国内钢厂和贸易商数量仍然维持在90家左右。虽然数量减少了，但是很多资质是几家钢企组成的联合体，组成更加复杂，利益也更加难以协调。

　　对于钢铁行业来说，除了要继续加快兼并重组的步伐，提高产业集中度之外，还应该形成严格的铁矿石贸易体制，使得迫在眉睫的“价格心理干预”成行。

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