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泸州银行奔赴港股 大股东泸州老窖独占一成贷款
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  最近三年,该行资本充足率指标持续下滑,同时贷款集中度较高,且信贷结构偏重于房地产

  江城泸州又将出现一家上市公司,这一次,貌似与白酒无关。

  据悉,泸州市商业银行股份有限公司(下称泸州银行)于近日向港交所递交了招股书。此份招股书为申请版本,所以当中并没有公布股票的发行数量及发行价格。不过,其中披露的资本充足率和资产复合增长率仍引发了业内关注。

  数据显示,泸州银行2015年底的资产规模为317.64亿元,到了2017年底便飙升至708.79亿元,年复合增长率高达49.4%。值得注意的是,在资产规模快速扩张同时,该行的资本充足率却连年下滑,2018年6月末其资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.19%、9.35%、9.35%,和2015年末相比分别下滑6.36个百分点、8个百分点及8个百分点。

  规模飙升资本金承压

  招股书显示,在盈利方面,泸州银行2015年至2017年分别实现归属公司股东净利润4.52亿元、5.42亿元、6.19亿元,处于稳步增长状态,年复合增长率达17.1%。2018年上半年,该行实现归属于公司股东净利润3.77亿元,同比增长30.65%。

  在营收方面,2015年至2017年末,泸州银行分别实现营业收入9.4亿元、13.07亿元、16.8亿元,年复合增长率达33.5%;2018年上半年实现营收8.39亿元,同比增长9.07%。

  和其他中小银行一样,利息净收入也是泸州银行主要的营收来源。2015年至2018年6月,泸州银行各期末利息净收入在营业收入中的占比分别为94%、88.4%、93.7%和89.9%。

  几乎与营收净利大幅上涨同步,泸州银行的资产规模也在不断飙升。2015年底,该行资产规模为317.64亿元,到2017年底便增至708.79亿元,年复合增长率高达49.4%,势头相当凶猛。该行在招股书中表示,资产规模的拓展主要是因为金融市场业务拓展导致金融投资增加和公司及零售银行业务发展导致客户贷款总额增加。

  记者从招股书中发现,泸州银行的主要业务板块是公司银行、零售银行以及金融市场业务。在2017年之前,其零售银行业务发展最为迅猛,不过这种趋势到2018年却发生变化。

  2017年,泸州银行零售银行、公司银行、金融市场业务分别实现营收4.94亿元、5.33亿元、6.44亿元,在营收中的占比分别为29.4%、31.7%、38.3%。和2016年末的数据相比,该行零售银行的营收占比涨势最为明显,同比上升0.9个百分点;金融市场业务次之,同比上升0.4个百分点;而公司银行的营收占比则同比下滑1.1个百分点。

  泸州银行在招股书中表示,零售银行业绩增长主要得益于零售客户基础和质量的提升。数据显示,2015年至2017年,该行零售银行客户规模年复合增长率达12.2%,个人贷款年复合增长率为16.8%,个人存款余额年复合增长率达95.3%。截至2018年6月末,其客户总数为64.8万名,个人贷款规模达53.7亿元,个人存款规模为196.8亿元。

  而2018年上半年,泸州银行实现零售银行收入2.37亿元,在营业收入中的占比分别为28.2%,环比下降1.2个百分点;公司银行收入2.74亿元,在营业收入中的占比为32.6%,环比则上涨0.9个百分点;金融市场业务收入3.22亿元,在营业收入中的占比为38.4%,环比上涨0.1个百分点。

  值得注意的是,在资产规模快速增长、业务快速发展的背景下,该行的资本充足率却连年下滑。最新《商业银行资本管理办法(试行)》规定,截至2018年末,非系统性银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别不得低于10.5%、8.5%和7.5%。而从招股书可以看到,从2015年以来,泸州银行的资本充足率指标出现较大幅度的下滑,特别是核心一级资本充足率,2015年末、2016年末、2017年末依次为17.53%、12.68%、10.4%,2018年6月末进一步下降到9.35%,资本金压力愈发明显。

  信贷结构偏重房地产

  为了补充资本金,泸州银行2017年便做过努力。据了解,2017年2月,泸州银行曾成功发行了总额10亿元的二级资本债用于补充二级资本,并提升资本充足率。

  如今选择赴港上市,无疑也是寻求“补血”路径。泸州银行在披露的发展战略中表示,计划探索包括优先股、资本补充债券在内的创新资本补充手段,提高自身资本充足水平及风险抵御能力。

  招股书显示,泸州银行为四川省泸州市第一大商业银行。1997年9月,泸州商业银行由8家城市信用社和2家农村信用社改制设立,经过多次增资扩股,目前注册资本为16.37亿元。

  从股权结构来看,泸州银行属于国有控股的地方性金融企业,其前三大股东分别是泸州老窖集团有限责任公司、四川省佳乐企业集团有限公司、泸州鑫福矿业集团有限公司,持股比例分别为22.09%、17%、16.56%。

  在营收净利大幅上涨的同时,该行的资产质量并不乐观。数据显示,2015年至2017年末,泸州银行不良贷款余额和不良贷款率持续“双升”,在2015年底其不良贷款余额和不良率分别为0.3亿元、0.3%,到2017年底便分别增至1.9亿元、0.99%。截至2018年6月末,其不良贷款余额已升至2.2亿元,不过不良率却小幅下降至0.91%。

  另外,需要关注的是,泸州银行近年来公司客户比例明显提高,同时在信贷结构方面愈发偏重房地产。招股书显示,2015年末至2017年末泸州商业银行的公司贷款分别占客户贷款总额的56.1%、57.9%、61.6%。而到今年6月末,该行的公司贷款占比已升至77.2%。

  在公司贷款客户中,房地产业、租赁和商务服务业、批发和零售业、制造业、建筑业,名列前五,该行向这五个产业提供的贷款分别占公司贷款总额的22.3%、18%、13.3%、11.8%和10.5%。在个人客户贷款中,房贷占比较高。截至2018年6月末,该行个人住房按揭贷款为23.83亿元,占个人贷款总额的44.4%。

  市场还关注到,在泸州银行股东名单中,泸州老窖通过集团公司和上市公司合计持股22.09%,为第一大股东。与此同时,泸州老窖目前也是泸州银行最大的贷款客户。据招股书显示,截至2017年末,泸州老窖在泸州银行的贷款占比达10.33%,位列第一。

  截至9月11日收盘,泸州老窖总市值为599.3亿元,为贵州茅台、五粮液和洋河股份的7.3%、25.3%及36.7%。

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责任编辑:alexmls
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