RMB观察 | 王文目  CFN版权图片

在资本市场的舞台上，银行 IPO 一直备受关注，尤其是中小银行的上市进程，牵动着众多投资者和业内人士的心。2025 年 3 月 31 日，深交所发行上市审核信息公开网站显示，东莞银行、顺德农商银行、南海农商银行的 IPO 审核状态由 “受理” 变更为 “中止”，原因均是 IPO 申请文件中记录的财务资料已过有效期，需补充提交。这一消息再次将中小银行 IPO 的艰难处境推到聚光灯下。

回顾这三家银行的上市之路，可谓漫长而曲折。东莞银行和南海农商银行的 IPO 审核已是第三次被按下暂停键，顺德农商银行更是第四次面临这一状况，其首次被中止审核可追溯至 2023 年 3 月，而每次中止原因皆为财务资料过期。从时间跨度来看，这些银行在 IPO 的赛道上已耗费多年，却仍未抵达终点。

在拟募集资金方面，东莞银行、顺德农商银行、南海农商银行分别计划融资 84 亿元、90 亿元、83.08 亿元，数额颇为可观。这反映出它们对资本补充的急切需求，期望借助上市来充实资本金，增强自身实力。然而，从其经营业绩来看，却面临着诸多挑战。

东莞银行和顺德农商银行虽尚未正式公布 2024 年度完整财务信息，但同业存单发行计划披露的部分数据已显露出经营压力。截至 2024 年末，东莞银行资产总额达 6686.29 亿元，全年实现营业收入 101.28 亿元，同比下降 4.02%，净利润为 38.24 亿元，同比下降 6.25%，不良贷款率上升至 1.01%，较年初增加 0.08 个百分点，拨备覆盖率降至 211.27%，较年初下降 41.68 个百分点。顺德农商银行资产总额为 4722.89 亿元，营业收入 81.40 亿元，同比下降 0.85%，已连续两年下滑，净利润 32.09 亿元，同比下降 7.15%，不良贷款率攀升至 1.61%，为 2018 年以来最高，拨备覆盖率 168.64%，较年初下降 33.11 个百分点。

相比之下，南海农商银行在 2024 年度呈现出增利不增收的局面。据年报披露，其资产总额 3348.50 亿元，营业收入 64.29 亿元，同比下降 6.30%，净利润为 24.53 亿元，同比增长 2.99%，不良贷款率有所下降，为 1.43%，较年初降低 0.06 个百分点，拨备覆盖率提升至 241.56%，较年初增加 11.01 个百分点。尽管不良贷款率和拨备覆盖率表现相对较好，但营收的下滑依然为其发展蒙上阴影。

在分红方面，顺德农商银行和南海农商银行已公布 2024 年度分红方案，顺德农商银行每 10 股派发现金红利 2.5 元，南海农商银行 10 股派发现金红利 2.2 元。分红方案在一定程度上反映了银行的盈利分配策略和对股东的回报情况，但对于寻求上市的银行来说，更关键的是如何在提升经营业绩、优化资产质量的同时，满足上市审核的严苛要求。

值得注意的是，在广东银行业 IPO 队伍中，广州银行已缺席。2025 年 1 月，广州银行主动撤回发行上市申请，深交所终止审核。从其业绩表现来看，营业收入从 2022 年的 171.53 亿元降至 2024 年的 137.73 亿元，净利润更是从 2022 年的 33.39 亿元骤降至 2024 年的 10.23 亿元，盈利出现断崖式下跌。广州银行的退出，无疑给其他中小银行敲响了警钟，凸显了在当前市场环境下，中小银行上市面临的巨大挑战。

综合来看，中小银行 IPO 之路困难重重。一方面，业绩表现是影响其上市进程的关键因素。营收下滑、净利润下降、不良贷款率上升等问题，不仅反映出银行自身经营管理中存在的不足，也让投资者和监管机构对其未来发展的稳定性和可持续性产生担忧。在市场竞争日益激烈的今天，中小银行面临着大型银行和新兴金融机构的双重挤压，如何提升自身竞争力，拓展业务领域，优化资产结构，成为亟待解决的问题。

另一方面，审核政策的严格性和复杂性也给中小银行上市增添了难度。财务资料有效期等问题频繁导致审核中止，这要求银行在上市准备过程中，必须更加严谨细致地做好各项工作，确保申报材料的及时性、准确性和完整性。同时，监管机构对于银行的公司治理、风险管理、合规运营等方面也提出了更高的要求，中小银行需要不断完善自身治理体系，提升风险防控能力，以满足上市标准。

按照 2024 年度的情况，东莞银行、顺德农商银行、南海农商银行预计会在 2025 年 6 月 30 日之前更新提交财务资料，届时 IPO 审核状态预计将再次变更到 “受理” 状态。但这仅仅是上市征程中的一个节点，后续仍需面对诸多挑战。对于中小银行而言，在努力推进上市进程的同时，更应聚焦自身业务发展，提升核心竞争力，强化风险管理，以稳健的经营业绩和良好的市场形象，赢得投资者的信任和监管机构的认可，最终成功破解 IPO 谜题，在资本市场上实现突破与发展。