图片来源：微摄

　　心愿成真，美团点评董事长王兴“要打造一家1000亿美元的公司”的目标实现。5月26日开盘后，美团股价一路攀升，最高至138港元，依据实时汇率，市值涨至1038亿美元。自此，美团成为中国第三家市值迈过千亿美元门槛的互联网公司。

　　而就在前一天，美团刚刚发布了并不理想的2020年一季报业绩。在此背景下，美团股价持续攀升或许代表了资本市场的态度。近年来，冲击BAT阵营的“第三极”越来越多，除了美团、京东、拼多多，还有暂未上市的蚂蚁金服、今日头条，它们在各自的赛道卡位，又不断寻找新起点，起承转合间互联网中生代力量持续壮大，但要逾越BAT仍需要时间。

　　自3月中旬开始，美团股价几乎每天上涨，从70港元左右攀升至截至发稿时的138港元，上涨97.1%，当日排在美团之前的，只有市值5357亿美元的阿里和4万亿港元（5198.1亿美元）的腾讯。

　　由于近一年来美团股价持续走高，艾媒咨询CEO张毅认为，美团市值破千亿美元并不意外，原因在于“美团以外卖为基点，整合了酒店、旅行等生活服务业务，这个方向的卡位，足以支撑起数千亿美元市值，现在的千亿美元都是低估的”。

　　美团内部却一派平静。美团联合创始人、高级副总裁王慧文用一个捂脸的微信表情向北京商报记者含蓄地透露了自己的心情。

　　美团方面也并未大肆强调这个市值节点，更多的是忙碌的日常工作。北京商报记者从多个消息源打探获悉，美团也没有进行特别的庆祝活动，一切如常。

　　这或许是因为王兴早有预言。2015年5月下旬，王兴在内部分享时，提出“我认为我们完全有机会打造一家市值超过1000亿美元的公司”。当时所谓的美团指的是美团网本身，外卖业务上线不足两年，也未加码到店酒旅业务，与大众点评的鏖战占据了美团的主要精力。

　　5个月后，美团与大众点评合并，成为国内本地生活服务行业老大。此后，不论是融资频率、新业务扩展速度都上了个台阶。

　　美团上市至今这一段时间，阿里、腾讯之外的百度、小米和京东的市值走向各异，百度和小米出现下滑，京东从3000多亿港元涨至当下的732.8亿美元（5682亿港元）。

　　如果从营收角度看，中国互联网企业排名又是另一番模样。2020年一季度，中国互联网营收额最高的是京东，达到1462亿元；阿里、腾讯位居其后，分别是1143亿元、1081亿元；小米和百度也在前五名之列，相应营收是497亿元、225亿元；美团以167.5亿元营收排在网易之后，位列第七。

　　张毅告诉北京商报记者，“不管是已经上市公司的市值，还是没有上市公司的估值，都不能拿营收去衡量，市值主要还是要看企业的整体价值，比如卡位和相应模式的门槛”。

　　以美团为例，2020年一季度营收同比减少12.6%，美团的三个营收分支中，占比最大的餐饮外卖营收同比下滑11.4%，到店、酒旅业务营收同比下降31.1%，只有占比最小的新业务及其他业务保持增长，营收同比增长4.9%。

　　在上海财经大学电商研究所执行所长崔丽丽看来，“酒旅业务下滑是造成美团亏损的主要原因，携程也同样如此”。按照美团CFO陈少晖的说法，“一季度美团餐饮外卖业务的订单数量比预期好”。其实，中国互联网企业在2020年一季度受“黑天鹅”事件影响，业绩或多或少都未逃开“厄运”。

　　不过从宏观来看，数字化进程加快很有可能进一步推动各家企业市值的提升。“不难看出，短期利空、长期利好的背景，会让更多的互联网中生代企业市值破千亿美元。”张毅的看法代表了大多数业内人士的观点，也有据可查。

　　纵观整个中国互联网历史，有不少后来者居上的例子，比如异军突起的小米、跟腾讯掰过手腕的360，还有现在不断刷新国民认知度的TMD（今日头条、美团、滴滴）。

　　几乎每年都有人提出“BAT已成往事”的观点。这种说法是以市值论英雄，焦点在百度，2017-2018年，百度距千亿美元市值近在咫尺，不过随着总裁陆奇离职和业绩波动，市值一路下滑到现在的360亿美元上下。

　　但在张毅看来，“BAT这个格局还是成立的，不能小视。百度虽然市值在下滑，但是它拥有的流量入口搜索，是现在以及未来若干年里，任何一家企业都无法复制的。搜索产品跟资金无关，而是跟沉淀、用户习惯和技术有关。百度有这个杀手锏，把市值做上去其实并不难。”

　　他进一步说，“新生的互联网‘第三极’在各自领域都有非常强劲的势头，随时有可能取代原有的BAT。整体来看，应该会是一个多方存在、激烈竞争的状态”。北京商报记者 魏蔚