中国金融网首席金融观察员 金策

在银行业的风云变幻中，江苏银行近期显得格外安静，但这寂静背后，人们对其四季度的表现充满了期待。

会否再现去年四季度业绩 “大跳水” 情况？

回顾去年，江苏银行在三季报时成绩亮眼，营收同比增长 9.16%，归母净利润同比增长 25.21%。然而，到了第四季度却出现意外，当季营收规模为 156.16 亿元，同比下降 7.13%，环比下降 21.27%；归母净利润规模为 30.97 亿元，同比下降 36.77%，环比下降 64.13%。这样的大幅下滑在江苏银行的过往业绩中极为罕见。

但今年情况似乎有所不同。2024 年前三季度，江苏银行实现营业收入 623.03 亿元，同比增长 6.18%；实现归母净利润 282.35 亿元，同比增长 10.06%。从数据来看，江苏银行今年前三季度保持了较稳定的增长态势。

在业绩说明会上，江苏银行董事长葛仁余和行长袁军回应投资者关切，表示对全年业绩持续稳健增长有信心。葛仁余指出，2024 年江苏银行贯彻 “不求最快、但求最稳” 导向，持续提升服务实体经济质效，预计全年规模、效益指标将继续保持稳健增长。

去年四季度的业绩 “大跳水” 确实让市场感到意外，也引发了投资者的担忧。然而，今年江苏银行管理层的信心表态并非毫无根据。一方面，江苏银行在业务拓展和风险管理方面可能采取了更加稳健的策略，以避免再次出现大幅波动。另一方面，经济环境的变化和银行自身的调整也可能对业绩产生积极影响。但同时，市场的不确定性依然存在，银行业面临的挑战也不容忽视，如宏观经济波动、利率变化等因素都可能对江苏银行的业绩产生影响。因此，虽然管理层有信心，但最终的结果仍需拭目以待。

江苏银行会交出什么样的四季度答卷？

从各项数据来看，江苏银行在资产规模、业务增长等方面都有一定的亮点。截至 2024 年 9 月末，江苏银行总资产 38568.56 亿元，较上年末增长 13.32%；负债合计 35447.75 亿元，较上年末增长 12.74%。吸收存款 21168.51 亿元，较上年末增长 10.54%；发放贷款和垫款 20381.24 亿元，较上年末增长 11.01%。

在业务收入方面，利息净收入增幅较小，但投资收益、公允价值变动收益等增幅较大。2024 年前三季度，江苏银行实现利息净收入 416.93 亿元，同比增长 1.49%；手续费及佣金净收入 37.92 亿元，同比下降 11.88%；分别实现投资收益、公允价值变动净收益、汇兑净收益 113.66 亿元、34.53 亿元、13.83 亿元，同比分别增长 23.73%、29.29%、118.19%。

此外，部分资产、负债项目增幅较大。资产方面，买入返售金融资产、其他债权投资、其他资产分别较上年末增长 70.71%、42.69%、36.71%；负债方面，衍生金融负债、卖出回购金融资产款、已发行债务证券、其他负债分别较上年末增长 50.9%、43.04%、48.57%、47.11%。

江苏银行的资产规模持续扩张，业务多元化发展的趋势明显。投资收益等非利息收入的增长，为银行的业绩提供了一定的支撑。然而，也需要注意到一些潜在的风险。例如，利息净收入增长乏力可能反映了利率环境的变化对银行传统业务的影响。同时，资产、负债项目的大幅增长也需要关注其背后的风险因素，如流动性风险、信用风险等。在接下来的发展中，江苏银行需要继续优化业务结构，提升盈利能力和风险管理水平，以交出一份令人满意的四季度答卷。

面对 2024 年中期分红，江苏银行的分红金额成为市场期待

江苏银行作为江苏省内最大法人银行，一直受到市场的关注。在分红方面，投资者也充满了期待。今年 5 月，江苏银行 2023 年年度股东大会审议通过了《关于提请江苏银行股份有限公司股东大会授权董事会决定 2024 年中期利润分配的议案》，具体方案将由董事会根据本行的盈利情况、现金流状况和中长期发展规划等决定。

中期分红对于投资者来说是一个重要的考量因素。江苏银行的分红政策需要在股东诉求、利益和自身可持续发展需求之间找到平衡。一方面，较高的分红比例可以吸引投资者，提升市场对银行的认可度。另一方面，银行也需要保留足够的资金用于业务发展和风险抵御。从目前的情况来看，江苏银行管理层表示将坚持做好经营管理，保持分红政策的稳定性和连续性，提升投资者获得感。但具体的分红金额仍需等待董事会的审议结果。投资者在关注分红的同时，也应该综合考虑银行的基本面、业绩表现和未来发展前景等因素。江苏银行在四季度面临着诸多挑战和机遇。市场对其业绩表现和分红情况充满了期待。

影响江苏银行股价走势的因素有哪些？

影响江苏银行股价走势的因素有很多，以下是一些主要的方面：宏观经济环境。如果整体经济形势向好，企业盈利能力提升，信贷需求增加，那么江苏银行作为金融机构也会受益。例如，经济增长带来的企业扩张会促使企业增加贷款需求，从而推动江苏银行的业务增长和利润提升，对股价产生积极影响。相反，经济衰退时，企业经营困难，不良贷款率可能上升，银行利润受到挤压，股价也会面临下行压力。

行业竞争态势。银行业竞争激烈，其他银行的业务拓展和创新可能会影响江苏银行的市场份额和盈利能力。如果江苏银行在竞争中能够保持优势，推出有竞争力的产品和服务，吸引更多客户和资金，股价可能会上涨。比如，若在数字化转型方面领先，提供更便捷高效的金融服务，会提升市场对其的认可度。

自身经营业绩。营业收入和净利润：江苏银行的营业收入和净利润增长情况对股价至关重要。像 2024 年前三季度实现营业收入 623.03 亿元，同比增长 6.18%；实现归母净利润 282.35 亿元，同比增长 10.06%。如果未来能持续保持良好的业绩增长，股价有望上升。如果业绩下滑，股价则可能受到负面影响。

资产质量：不良贷款率是衡量资产质量的重要指标。截至 2024 年 9 月末，江苏银行不良贷款率 0.89%，与上年末持平。较低的不良贷款率说明资产质量较好，风险相对较小，有利于股价稳定和上涨。若不良贷款率上升，可能引发投资者对银行风险的担忧，导致股价下跌。

业务多元化：如果江苏银行能够在利息净收入之外，不断拓展投资收益、手续费及佣金净收入等多元化业务收入来源，并且取得较好的增长，会增强投资者信心，对股价产生积极影响。

政策因素。金融监管政策：监管政策的变化会对银行的业务经营产生重大影响。例如，对银行资本充足率的要求、贷款政策的调整等，都可能影响江苏银行的业务发展和股价走势。如果政策有利于银行扩大业务规模或降低经营成本，股价可能会受益。

货币政策：货币政策的调整，如利率变动，会直接影响银行的利息收入和资金成本。如果利率上升，银行的利息净收入可能增加，但同时也可能面临贷款需求下降的风险；如果利率下降，虽然贷款需求可能增加，但利息净收入可能受到影响。

市场情绪和投资者预期。市场整体情绪：如果市场对银行业整体前景乐观，投资者对江苏银行的未来发展充满信心，那么股价可能会受到追捧。相反，如果市场情绪悲观，投资者可能会抛售银行股，导致股价下跌。

投资者预期：投资者对江苏银行的业绩预期、分红预期等也会影响股价走势。如果投资者预期银行业绩会大幅增长或分红会增加，可能会提前买入股票，推动股价上涨；如果预期落空，股价可能会下跌。

突发事件。如重大合同纠纷、行业内的风险事件等，都可能在短期内对江苏银行的股价产生较大冲击。但如果银行能够妥善处理这些事件，长期来看影响可能会逐渐减弱。

如何分析江苏银行的股价走势和银行业整体走势的关系？

可以从以下几个方面来分析江苏银行的股价走势和银行业整体走势的关系。一是从宏观经济角度看。宏观经济状况对银行业整体和江苏银行都有着至关重要的影响。当经济处于扩张期时，企业和个人的信贷需求增加，银行业整体业绩有望提升，江苏银行也会受益。可以通过观察国内生产总值（GDP）增长率、工业增加值等宏观经济指标，来判断经济形势对银行业的影响。例如，如果 GDP 连续几个季度保持较高增长，通常意味着企业经营状况良好，贷款需求旺盛，这将有利于银行业整体发展，江苏银行的业务量也可能随之增加，从而对股价产生积极影响。

二是分析行业政策因素。银行业受到严格的监管，政策变化会对整个行业和江苏银行产生重大影响。比如，货币政策的调整，如利率变动，会直接影响银行的利息收入和资金成本。当利率下降时，银行的贷款利息收入可能减少，但贷款需求可能增加；利率上升则相反。可以关注央行的货币政策动向，如基准利率调整、公开市场操作等，来评估对银行业整体和江苏银行的影响。此外，金融监管政策的变化，如对银行资本充足率的要求、对房地产贷款的限制等，也会影响银行的业务发展和风险状况。通过分析这些政策变化对银行业整体的影响，进而判断对江苏银行股价走势的潜在作用。

三是比较财务指标。可以将江苏银行的财务指标与银行业平均水平进行对比，以分析其与行业整体走势的关系。例如，比较江苏银行的净利润增长率、不良贷款率、资产收益率等指标与银行业平均水平。如果江苏银行的净利润增长率高于行业平均水平，说明其在行业中具有较强的盈利能力，可能在银行业整体向好时表现更为突出。相反，如果不良贷款率高于行业平均水平，可能意味着江苏银行面临较大的风险，在行业面临压力时可能受到更大的冲击。

四是观察市场情绪和资金流向。银行业整体的市场情绪和资金流向会影响江苏银行的股价走势。可以通过观察银行板块的成交量、换手率、资金净流入情况等指标，来判断市场对银行业的关注度和投资热情。如果银行板块整体受到资金追捧，成交量放大，说明市场对银行业前景看好，江苏银行的股价也可能受到带动。同时，关注机构投资者对银行业和江苏银行的持仓变化，也可以了解市场对它们的看法和预期。

五是考虑突发事件的影响。银行业和江苏银行都可能受到突发事件的冲击，如金融危机、重大监管事件等。这些事件可能导致银行业整体走势发生突变，江苏银行也会受到影响。分析这些突发事件对银行业整体的影响程度，以及江苏银行的应对能力和受影响程度，可以更好地理解两者之间的关系。

通过综合分析宏观经济、行业政策、财务指标、市场情绪和突发事件等因素，可以更深入地了解江苏银行的股价走势与银行业整体走势的关系。