文/金透社 万捷  版权图片/微摄

中信银行签下了一张30亿的“双绿”债券，民生银行在直播间卖火腿，兴业银行用碳配额为企业抵掉了一笔贷款，光大银行则拉着你交水电费的时候顺便完成“低碳KPI”——同一时间，这四家全国性股份制银行正在各自的细分领域里埋头攀爬，但他们的共同点是：一边盯紧央行降息预期，一边忙着向绿色金融和零售转型要利润。

以下从绿色金融、乡村振兴、数字化转型三个维度，挨个拆解四家银行的最新招式。

中信银行：债券承销打出“组合拳”

先说说中信银行在固定收益领域的动态。6月10日前后，淮河能源控股集团一笔30亿元的中期票据在市场上顺利落地。中信银行合肥分行不出意外地拿下了牵头主承销商和簿记管理人的角色。

值得关注的不只是规模，而是其创新方案——中信团队设计了一个“5年、7年双向回拨+动态发行”模型，同时叠加了“并购票据”和“专项乡村振兴”两个标签，成了安徽同期限同类品种发行利率最低的历史记录。

点评一下： 说到底，淮河能源是一家从煤炭到清洁能源做转型的能源集团。中信这笔“债券+交易”的组合更像是一套组合拳——既帮传统能源企业拿到低成本的并购资金，又在ESG叙事上收割一波品牌效应，可谓一石双鸟。

在零碳化信贷线上，中信银行同样插了一脚。衢州常山县搞“多田套合”高标准农田改造，他们把生物多样性风险评估提前嵌入了贷前流程，还把预期的农业收益权拿来替代抵押物。截至目前，该项目贷款已累计投放2.2亿元，建成高标准农田超1.5万亩。这也意味着中信试图探索一条“将生态修复价值变现为信贷资产”的新路径。与此同时，中信银行成都分行还为四川一家循环经济化工企业撒下了1亿元绿色贷款，支持其废气资源化循环利用。截至2025年末，全行生态环境保护类贷款余额达880.19亿元。

小结一下： 债券承销（融资端）和碳普惠（行为端）两头跑得最快，下一步要看绿色信贷占比能否在2027年突破10%的关口。

民生银行：助农直播间不是作秀

相比中信的资本市场玩法，民生银行的路子更接地气。

民生银行杭州分行早于2021年就整了档“民生在浙”共富直播间，首次上架临安山核桃、千岛湖山茶油、金华火腿等农产品，首期直播就涌入超2.7万人次观看。截至去年底，累计搞了38场，合作近30户农业企业及小微商户，仅线上订单就超过6000单，累计观看51万人次。

这是一场直播这么简单吗？ 实际上，民生银行把助农流量转化成了真正的利率定价。银行同步向涉农企业提供“星火贷”“票融e”等信用贷款方案，让企业以更低的资金成本收购大豆、饲料和冷链设备。

更妙的是，在舟山远洋渔业基地，民生银行杭州分行发现捕捞企业船员工资集中发放压力大，直接放了上千万授信。后来中东战事推高油价，又批了5000万流动性贷款帮养殖企业提前采购燃料油。这些动作显然无法快速拉升银行的KPI，但总比躲在柜台后面更接近普惠金融的本质。

兴业银行：碳金融第一股并非浪得虚名

兴业银行近日在“股债贷”三端同时出击碳金融赛道。兴业银行石家庄分行给河北某钢企发放了1亿元流动资金贷款，质押物是钢铁行业纳入碳市场后获得的全国碳配额（CEA）。这是2025年钢铁被纳入碳市场后，首单钢铁行业碳配额质押贷款——把“排碳额度”变为可抵押的信用资产。与此同时，兴业银行还牵头主承销淮河能源10亿元“碳资产+数字人民币”债券，浮动利率与发行方持有的碳配额处置收益率直接挂钩，被称作全国首单“数字人民币+碳资产”债券。通过这两种方式，兴业将碳配额的金融属性直接拉到一级和二级市场。

值得补充的是，兴业银行在绿色金融领域具有领先的规模优势。2025年年报数据显示，兴业银行绿色金融融资余额达2.46万亿元，绿色贷款余额1.11万亿元，五年年均复合增长率达到31%，连续位居股份制商业银行首位。此外，该行自主研发的“双碳管理平台”截至2025年末已累计开立企业碳账户突破5万户，为企业提供碳排数据核算、产品碳足迹计量、欧盟CBAM合规对接等一体化工具。

有趣的是， 兴业银行在2025年明确喊出“商行+投行”并举，把ESG评级体系、气候风险压力和碳数据管理直接揉进信贷审批流程。今年一季度，兴业银行绿色贷款余额继续保持股份行第一，净利润逆势增长0.15%至238.32亿元，绿色金融已成其抗周期的稳定器。

光大银行：从水电缴费中“抠”出绿色权益

光大的打法则更像在织一张毛细血管一样细密的零售网络。6月10日前后，光大银行官宣了一款“阳光低碳信用卡”，核心场景是家庭水电燃气等缴费——持卡人在云缴费平台缴水、电、燃气费，可获得满减红包，签约首刷即可领总价60元的云缴费红包；日常每消费500元可累积1元红包值，每月最高可兑80元缴费补贴。同时，消费还能攒“绿色低碳能量”，凑够年度10公斤碳减排量还能换荣誉证书。

光大银行零售条线的科技投入同样不容小觑。据业绩说明会披露，其科技投入占营收比例已超过5%，智能算力同比增幅接近150%。通过“金知了”线上互动社区和企微一对一平台，试图在数字化层面提升客户交互体验。

坦白说， 光大的核心问题在于息差一直在往下走：2025年前三季净息差只有1.47%，全年净息差仅剩1.40%。同样，全年营业收入1263.11亿元，同比减少91.04亿元，降幅6.72%。一边是零售转型遭遇规模瓶颈，一边是云缴费场景的绿色故事很难短期转化为规模利润——谁能把缴费人群变成高黏性、高活跃的借贷用户，谁才能真正笑到最后。

四家银行的共通密码：从吃息差走向场景+ESG

这四家股份制银行表面上打法迥异，却在同一个大方向上汇合——降低对传统对公和房贷息差的依赖，向“绿色金融+零售场景”要新的增量：

• 中信银行借债券承销和生物多样性贷款，先吃下高评级的ESG资产；

• 民生银行把直播流量做成交量，让涉农授信落地成真实业务；

• 兴业银行死磕“碳金融”和数字人民币，力求在碳资产定价权上卡位；

• 光大银行则将水电煤缴费接口当作绿色权益的引流墙，试图在“抠门”的民生费用里倒腾出高活性客群。

这并不能直接解决净息差承压和资产荒的问题。但当国有大行纷纷下切小微市场、资产定价几乎杀到地板价时，谁的客户粘性强、谁的碳金融产品有深度，谁就能在下一个利率周期中赢得更多的缓冲垫。这场四角游戏，离最终落幕还早得很。