盛京银行是东北地区规模最大的城商行，2014年12月，在香港联合交易所主板上市。2017年该行资产规模突破万亿大关，在东北三省是名符其实的“龙头”。

　　然而，在资产规模持续扩张之下，盛京银行在盈利能力和资产质量方面却出现下滑。

　　日前，盛京银行在中国货币网披露的2018中期报告显示，该行归属股东净28.41亿元，同比下滑19%；今年上半年实现营业收入60.29亿元，同比下降6.8%，延续了2016年以来的下滑势头；在盛京银行引以为傲的资产规模方面，该行从万亿元滑落至9579.5亿元，相比2017年末下滑7.1%。

　　值得注意的是，盛京银行的多项盈利能力指标都处于下滑状态。上半年，该行平均总资产回报率同比下滑0.19个百分点；平均权益回报率同比下滑4.11个百分点；净利差同比下滑0.22个百分点；净利息收益率同比下滑0.23个百分点；手续费及佣金净收入占营业收入比率同比下滑10.31个百分点。

　　对于盛京银行来说，困难和考验不仅是盈利方面的下滑。中期报告显示，该行不良贷款余额49.17亿元，不良贷款率1.47%。虽然不良贷款率较2017年末下降0.02个百分点，但不良贷款余额增加7.61亿元。

　　面对盈利下滑、不良上升，盛京银行如何扭转颓势？《华夏时报》记者致电该行询问应对办法，但截至发稿时为止，没有收到盛京银行的回复。

　　营收净利双降

　　盛京银行2018中期报告显示，该行今年上半年营业收入和净利润双双下降。其实从该行近年的经营状况看，营收和净利出现双降只是时间的问题。

　　从盛京银行年报利润表结构看，该行营业收入及净利润的增速下滑，主要源自于利息净收入的波动。盛京银行年报披露，该行2013年到2016年利息净收入为78.44亿元99.01亿元、119.49亿元和132.18亿元。虽然利息净收入总量保持增长，实际上增速却出现下滑，在2014年实现26.22%的增长率之后，2015年和2016年分别为20.68%和10.62%。到了2017年，该行利息净收入120.76亿元，同比下降8.6%。今年上半年，盛京银行利息净收入为51.11亿元，同比下降6.6%。由于利息收入在盛京银行盈利中占据绝对主导，它的下滑直接降低了全行盈利水平，营业收入与净利润也随之下降。

　　是什么原因导致盛京银行的利息净收入下降呢？

　　利息净收入由利息收入与利息支出两部分构成。利息收入上，盛京银行近年来占比最大的两个科目分别是公司贷款、金融投资，两者合计占比长期维持在80%-90%之间，在盛京银行利息收入中占据绝对主导地位。

　　记者注意到，决定盛京银行利息收入的公司贷款及金融投资收益率近年却有所下滑，从而直接影响了其利息收入总额。年报显示，盛京银行合并报表的公司贷款收益率2014年一度超过8%，2015年后逐渐下降，到2017年分别为7.5%、6.9%、6.4%。而金融投资收益率也出现波动，下滑负担超过1个百分点。由此可见，占比最大的贷款及金融投资绝对收益的下降导致了盛京银行利息收入的下滑。

　　此外，在资产收益下降的情况下，盛京银行的利息支出成本却没有出现同样幅度的回调，甚至在有些年份出现上升，这使得利息净收入进一步减少。

　　盛京银行近年年报显示，在其利息支出中，吸收存款利息支出占比最高，常年维持在60%左右，其次为同业及其他金融机构存款款项，该数据一度接近30%，2015年、2016年、2017年占比分别为28.5%、15.6%、11.4%。2016年后，已发债券利息支出占比迅速飙升，截至2017年底占比19.8%。吸收存款、同业款项、已发债券三者合计利息支出占盛京银行利息支出的90%以上。

　　2016年之前，三者负债成本率较为稳定，小幅度波动。但2017年，吸收存款平均付息率由年初的3.01%上升到3.71%，同业成本由3.9%上升至4.9%，发债成本2016年末为3.4%，2017年底更是上升到5.4%。

　　从上述数据可以看出，负债成本的上升从另一个侧面降低了盛京银行盈利空间。

　　制造业不良率高企

　　数据显示，盛京银行资产质量曾长期保持较高水平。2015年之前，盛京银行不良贷款余额长期在10亿以下，盛京银行的不良率甚至由2011年的0.68%下降至2015年的0.42%，拨备覆盖率维持在200%-400%之间。

　　有些出乎意料的是，2016年开始，盛京银行资产质量突然出现下滑，风险开始暴露，不良急剧增加。

　　年报显示，不良贷款余额直接由2015年末的8.1亿，暴增至2016末的41.06亿，同比增速达到惊人的404.2%。与之相伴，不良贷款率也迅速飙升，到2017年末已达到1.49%，是2015年的三倍多。拨备覆盖率由2015年的482.38%回落至2017年的186.02%。今年上半年，该行不良贷款率微降至1.47%，拨备覆盖率微升至189.66%，但不良贷款余额增加7.61亿元至49.17亿元。

　　实际上，如果从整个贷款五级分类看，盛京银行的资产质量更加不乐观。

　　2014年底之前，该行关注类贷款与关注+不良类贷款在全部贷款中的比重波动向下，而2016年该行关注类贷款余额猛增至55.16亿元，占比上升至2.34%，比2015年上升27.22亿元和0.91个百分点。2017年末，盛京银行这两项数据均出现一定幅度的回落，但今年上半年，关注类贷款余额暴增至242.38亿元，比年初增长411.5%；关注类贷款占比从年初的1.7%，猛增至7.3%。

　　上述变化说明，在贷款五级分类中，盛京银行的贷款资产由从正常类向关注类迁徙恶化的趋势。随着市场环境发生变化，关注类贷款部分会转换为不良，该行实际不良率可能会更高。此外，盛京银行逾期90天以上的贷款在整个不良贷款中的比重也越来越高，而且今年上半年逾期90天以上的贷款余额继续上升，表明该行资产质量不仅存在恶化的风险，而且会带来更多的损失。

　　为什么盛京银行从2016年开始出现资产质量下行？

　　从行业集中度及不良贷款分布情况看，在盛京银行2016年末41.06亿元不良贷款中，其中制造业28.28亿元，占比68.87%，不良贷款率7.75%，在所有行业中排在一位，而2015年末这一数据为4亿元、51%。2017年末，该行41.56亿元不良贷款中，制造业32.51亿元，占比78.22%，不良贷款率8.02%；今年上半年，该行49.17亿元不良贷款中，制造业40.11亿元，占比进一步上升至81.57%，不良贷款率9.24%。

　　上述数据表明，从2016年开始，盛京银行制造业信用风险集中爆发，不良贷款余额和不良贷款率连续上升、占比极高并逐步攀升，才导致了其整个资产质量出现大幅下行。盛京银行年报显示披露，该行不良贷款集中在制造业等，主要“由于东北地区产能过剩行业信用风险集中爆发”所致。从盛京银行自身看，如果该行不能及时调整贷款行业结构，未来随着供给侧结构性改革深入进行，势必会加剧信贷类资产的风险暴露，其不良率存在着再次上升的可能。