步入2025年下半年，人民币汇率与跨境支付领域呈现出引人注目的新态势。人民币汇率在上半年展现出强劲韧性后，下半年走势备受瞩目；与此同时，跨境支付通的上线，为内地与香港金融合作掀开新的篇章，其高效安全的运行机制，正深刻影响着两地金融往来与经济融合。

回顾上半年，人民币汇率在复杂多变的全球金融环境中，交出了一份亮眼成绩单。在岸、离岸人民币对美元汇率累计分别上涨1.82%、2.45%。同期，美元指数累计下跌10.79%，人民币汇率中间价累计调升298个基点。东方金诚首席宏观分析师王青认为，市场对美元信心不足，叠加国内强化逆周期调节，为人民币汇率筑牢了坚实支撑。中信证券首席经济学家明明指出，人民币外部被动贬值压力缓和，在岸、离岸即期汇率及中间价之间的价差明显收敛，“三价合一” 趋势初显。这些数据与观点清晰表明，国内经济恢复向好、宏观政策持续发力、央行灵活稳汇率操作等因素，共同构成了人民币汇率韧性的稳固基石。

展望下半年，人民币汇率走势依然充满希望。从外部环境看，王青表示美元指数还会承受一定压力，这意味着因美元升值给人民币带来的被动贬值压力可控。中金公司研究报告称，在美元偏弱的环境中，人民币汇率将保持温和的升值幅度。从内部因素考量，国内稳增长政策持续发力无疑是稳汇率的最大确定性因素。王青预计，下半年财政和货币政策有望加力，从而对冲外部波动对宏观经济运行带来的影响，为人民币汇率提供有力支撑。中国民生银行首席经济学家认为，在经济基本面温和复苏的情况下，下半年美元兑人民币汇率大部分时间或将保持在7.1至7.3区间内双向波动。尽管美元指数可能继续走弱但下行趋势已明显放缓，人民币汇率升破7的可能性较小；同时尽管中美贸易摩擦仍会给汇率带来阶段性扰动，但也基本不可能突破7.35左右的政策底线。中信证券预计，美国对华存量关税对于出口的压力仍不可忽视，但对于汇率而言更为关键的在于国内消费等政策的对冲力度以及中美关税缓和期过后的中美经贸磋商进度。在央行灵活的稳汇率政策操作下，预计人民币汇率短期或延续低波状态。

在人民币汇率稳健前行的同时，跨境支付领域也迎来重大突破。6月22日，在央行和香港金管局的共同推动下，跨境支付通正式上线，实现了内地与香港快速支付系统的互联互通，全国首笔跨境支付通内地居民南向、港人北向汇款业务顺利落地深圳。跨境支付通聚焦跨境支付需求，将内地网上支付跨行清算系统与香港快速支付系统 “转数快” 紧密相连，有效打通资金清算渠道，极大提高了支付效率，降低了交易成本，为两地经贸活动与人员往来注入了强大活力。

与传统跨境汇款相比，跨境支付通优势显著。它有效缩短了跨境汇款链路，提升了汇款效率，从技术层面支持参与机构为用户打造体验更佳的跨境汇款服务。用户可通过参与机构的手机银行、网上银行等线上渠道，凭借手机号码、银行账户等信息，便捷发起内地与香港间人民币和港币的跨境汇款。在经常项目项下，一定金额内的便利化汇款能够实现实时到账。相关支付基础设施的直接对接，减少了中间环节，切实降低了跨境汇款成本。

跨境支付通坚持小额便民定位，主要支持参与机构为两地居民办理经常项目项下跨境汇款。在做好内部管理和风险防控的基础上，参与机构可通过跨境支付通为当地居民个人办理一定金额内的便利化汇款，居民办理此类汇款无需提交业务背景资料。目前，南向便利化汇款业务支持持有中国境内居民身份证、军人身份证件和武装警察身份证件的境内居民个人，从内地参与银行账户汇出至香港参与机构账户，限额为现行个人年度购汇便利化额度5万美元；北向便利化汇款业务支持持有香港身份证的香港居民个人，从香港参与机构账户汇入至内地参与银行账户，每人每日上限 1 万港元，每年上限20万港元。此外，跨境支付通还支持双向的留学缴费、医疗缴费、薪酬及津补贴发放等便民、惠民金融服务，参与机构可依据市场情况合理确定各类业务的交易限额。

首批参与跨境支付通的内地机构包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行；香港机构包括中银香港、东亚银行、建银亚洲、恒生银行、汇丰银行、工银亚洲，后续参与范围将逐步扩大。香港金融管理局数据显示，截至上线首日晚6时，北向汇款交易量约6900笔，平均每笔交易金额约为人民币800元；南向汇款交易量约19000笔，平均每笔交易金额约为人民币3100元，充分显示出两地居民对跨境支付通的高度认可与旺盛需求。

跨境支付通的上线，对促进内地与香港的民生经济融合发展意义深远。对个人而言，以往跨境汇款手续繁琐、到账时间长，如今跨境支付通让两地居民只需在手机上简单操作，输入对方手机号码或银行账号，即可轻松完成跨境汇款，且成本降低，部分试点银行在试点期间甚至免除手续费。对两地经济融合来说，在人才交流与就业方面，企业可通过跨境支付通便捷地为在内地就业的香港居民和在香港就业的内地居民发放薪酬，有力促进了人才流动与就业。在教育、医疗合作领域，家长能通过该系统及时为在异地求学的孩子缴纳学费和生活费，患者也能方便地在异地就医时缴纳医疗费用，提升了教育、医疗服务的可及性与便利性，推动了两地相关领域的资源共享与合作。

从金融市场发展角度来看，跨境支付通有助于推动人民币国际化。其支持人民币和港币的跨境汇款，为人民币在香港的使用开辟了更便捷通道，扩大了人民币在跨境交易中的使用范围，随着越来越多的两地居民和企业使用人民币进行跨境支付，人民币在国际金融市场上的地位将得到进一步提升。同时，这一举措也有利于巩固和提升香港国际金融中心地位，吸引更多金融机构和资金汇聚香港，丰富香港的金融服务功能，增强其在国际金融市场上的竞争力和影响力。

人民币汇率的稳健表现与跨境支付通的高效安全运行，共同勾勒出我国金融领域积极发展的图景。未来，在人民币汇率有望保持韧性、跨境支付持续优化升级的态势下，我国金融市场将进一步与国际接轨，为经济的高质量发展提供更坚实的金融支撑，也为内地与香港的深度合作注入源源不断的动力，携手开创更加繁荣的发展新局面。