金透社 | 严岔

2026年3月，随着股东塔牌集团披露2025年年报，梅州客商银行股份有限公司（以下简称“梅州客商银行”）的主要财务数据浮出水面。这家位于广东的民营银行，在2025年交出了一份耐人寻味的成绩单：营业收入11.42亿元，同比增长25.37%；但净利润仅为2.52亿元，较上年微增约0.02亿元，几乎原地踏步。营收高增长与净利润停滞之间的巨大反差，指向了该行经营模式的结构性困境——高度依赖助贷业务所带来的一系列连锁反应。

业务结构的“偏科”：个人贷款占比近九成

从信贷结构看，梅州客商银行的业务高度集中于个人贷款领域。根据2024年年报数据，截至2024年末，该行个人贷款余额为221.28亿元，占总贷款的88.56%。这一比例远高于一般商业银行的零售贷款占比，显示出该行业务结构的严重“偏科”。

更值得关注的是个人贷款的具体构成。数据显示，该行约84%的个人贷款来自第三方互联网平台合作，助贷业务占全部贷款比例达79.2%。这意味着，该行近八成的信贷资产依赖于外部互联网平台的导流与风控，而非自身的客户拓展和风险评估能力。与此同时，对公贷款规模仅为28.59亿元，在总贷款中占比不足12%。

从半年报数据看，该行的资产扩张已显露疲态。截至2025年6月末，该行总资产达430.95亿元；而到2025年末，总资产为430.2亿元，下半年总资产规模不增反减。与此同时，上半年实现净利润1.95亿元，占全年净利润的77.4%，下半年仅贡献0.57亿元。这种“前高后低”的利润分布，与助贷业务在不同季度的投放节奏和风险暴露周期密切相关。

高增长与低利润的悖论：资金成本与资产收益的错配

2025年，梅州客商银行实现营收11.42亿元，同比增长25.37%。在银行业普遍面临息差收窄的背景下，这一营收增速可谓亮眼。然而，净利润2.52亿元，同比几乎持平，意味着营收增量并未转化为利润增量。

这一悖论的核心，在于该行的资金成本与资产收益存在显著错配。

作为民营银行，梅州客商银行在资金获取上天然处于劣势。其近期的一则揽储营销短信，揭示了该行获取存款的高成本路径。据北京商报报道，该行向老客户发布“新增存款收益最高可达2.4%”的营销短信，这一高息福利实则是通过“基础利率+积分兑换”的方式，将部分收益包装成“增值券”发放。客服人员介绍，2.4%是综合收益，由基础存款利率加积分增值合并计算得出，积分可在商城兑换京东e卡、滴滴出行代金券等福利。

这种“利率+积分”的隐性高息揽储方式，反映出该行在负债端的成本压力。在存款利率普遍下行的市场环境下，通过变相提高存款收益来吸引资金，必然推高整体负债成本。

而在资产端，助贷业务的收益率虽然相对较高，但在扣除支付给合作平台的导流费用、技术服务费后，实际留存收益有限。加上助贷业务往往面向风险相对较高的客群，资产质量波动可能带来额外的拨备计提压力，进一步侵蚀利润。

助贷模式的“双刃剑”：规模扩张与风险积累

助贷业务是梅州客商银行快速扩张的核心驱动力。通过与第三方互联网平台合作，该行得以在短时间内实现个人贷款规模的跨越式增长。截至2024年末，个人贷款余额已达221.28亿元，占全部贷款近九成。

然而，这种模式也带来了三重隐忧：

其一，业务自主性不足。 近八成贷款依赖外部平台，意味着该行在客户获取、风险评估、贷后管理等关键环节上，对合作方存在较强的依赖。一旦合作方政策调整或合作关系变化，该行信贷业务将面临较大波动。

其二，风险识别能力弱化。 助贷模式下，核心风控环节往往由合作平台完成，银行更多扮演资金提供方的角色。长期依赖外部风控，可能导致银行自身风控能力难以积累和提升。

其三，资产质量承压。 助贷业务通常服务于传统银行难以覆盖的长尾客群，信用风险相对较高。2025年下半年净利润贡献显著低于上半年，可能与助贷资产的风险暴露周期有关。

从股东塔牌集团披露的数据亦可窥见端倪。作为持有该行20%股份的主要股东，塔牌集团2025年在梅州客商银行的存款余额由期初的5.63亿元降至期末的2.61亿元，降幅超过50%。这一变化是否与储户对银行稳健性的评估变化有关，值得关注。

分析与评论：告别粗放扩张，回归稳健经营

梅州客商银行的案例，折射出部分中小银行在转型发展过程中的典型困境：为追求规模扩张，过度依赖助贷等外部合作模式，导致业务结构失衡、盈利质量下降、风险积累上升。

从营收增长25.37%而净利润几乎停滞的数据看，该行的规模扩张并未带来同比例的价值创造。在助贷业务中，银行往往承担信用风险，却只能分得部分利差收益。当资金成本居高不下时，这种模式的盈利空间被进一步压缩。

近期该行以“利率+积分”方式变相高息揽储的做法，更反映出其在负债端的焦虑。在存款利率市场化背景下，中小银行本就面临更大的吸储压力；通过隐性手段提高存款收益，虽然能短期内稳定存款规模，但也推高了负债成本，进一步挤压利润空间。

对于梅州客商银行而言，当务之急是审视助贷业务的可持续性。在助贷新规落地的背景下，监管部门对互联网贷款业务的规范要求日益严格，对合作方资质、风控责任、信息披露等方面均有明确要求。单纯依靠助贷驱动规模增长的模式，正面临越来越大的政策压力和市场竞争压力。

从长远发展看，该行需要着力解决两个根本问题：一是优化资产负债结构，降低对高成本存款的依赖，拓宽低成本资金来源；二是提升自主获客和风控能力，逐步降低对第三方平台的依赖，实现从“规模扩张”向“质量提升”的转型。

作为民营银行，梅州客商银行的定位应是服务本地、服务小微、服务普惠。回归这一本源，深耕本地市场，培育自主客户和风控能力，或许比追求高增长更符合其长期利益。否则，营收增长而利润停滞的悖论，将继续困扰这家银行的未来。