金透社 | 严岔

2026年3月26日，青岛银行（002948）披露2025年年度报告，同步发布董事会决议、利润分配、关联交易等一系列配套公告，完整呈现了该行2025年经营全貌与未来战略布局。作为深耕山东、辐射区域的城商行代表，青岛银行在2025年实现了规模、效益、质量的协同提升，同时也面临着行业共性压力与自身发展瓶颈。金透社基于该行官方披露的财报数据及公告信息，深度拆解其经营中的五大亮点、三大挑战与二大风险，并结合行业趋势进行综合分析评论，为市场各方提供客观参考。

五大亮点：规模、效益、质量协同进阶，特色化布局成效凸显

青岛银行2025年财报最突出的特征的是“量稳增、质更优、效提升”，核心数据均达到阶段性新高，五大亮点贯穿经营全维度，彰显其在区域银行中的核心竞争力。

规模迈上新台阶，增长动能持续强劲

2025年，青岛银行成功突破资产规模八千亿元大关，实现跨越式发展。截至年末，资产总额达8149.60亿元，较上年末增加1249.97亿元，同比增长18.12%；客户贷款总额3970.08亿元，较上年末增加563.19亿元，增长16.53%；客户存款总额5028.99亿元，较上年末增加708.75亿元，增长16.41%。三大核心规模指标均保持双位数增长，且增速均衡，既体现了该行在区域市场的客户认可度，也为盈利增长奠定了坚实基础。值得注意的是，该行2023-2025年三年战略规划收官成效显著，期间归母净利润年复合增长率达18.94%，全面达成战略目标，规模扩张与效益增长形成良性循环。

盈利韧性凸显，盈利效率跻身行业前列

在银行业息差收窄的大背景下，青岛银行盈利表现亮眼，增速远超行业平均水平。2025年，该行实现营业收入145.73亿元，同比增长7.97%；净利润53.57亿元，同比增长21.61%；归属于母公司股东的净利润51.88亿元，同比增长21.66%，增速较营收高出13.69个百分点，盈利转化效率显著提升。盈利指标进一步优化，基本每股收益0.85元，同比增长23.19%；加权平均净资产收益率12.68%，同比提高1.17个百分点，跻身城商行第一梯队。同时，精细化管理成效显著，业务及管理费同比下降2.31%至46.08亿元，成本收入比优化3.33个百分点至31.62%，展现出较强的成本管控能力。

资产质量创历史最优，风险抵御能力大幅增强

青岛银行在规模扩张的同时，始终坚守风险底线，资产质量实现“额率双降”，达到历史最佳水平。截至2025年末，不良贷款率降至0.97%，较上年末下降0.17个百分点，首次跌破1%，较同期商业银行1.50%的平均不良率低0.53个百分点；不良贷款余额38.41亿元，较上年末压降0.32亿元，次级类、可疑类、损失类贷款占比均同步下降，信贷资产纯度持续提升。风险缓冲能力进一步夯实，拨备覆盖率较上年末提高50.98个百分点至292.30%，远超监管要求，意味着每1元不良贷款背后有近3元的拨备作为安全垫，为应对潜在风险预留了充足空间。该行严格执行“逾期60天以上贷款全部纳入不良贷款管理”的标准，进一步确保了资产质量数据的真实性与可靠性。

特色化业务突围，差异化竞争壁垒成型

围绕中央金融工作会议“五篇大文章”要求，青岛银行深耕区域特色，打造蓝绿金融、交易银行等核心优势业务，摆脱同质化竞争困境。绿色金融领域，截至2025年末，绿色贷款余额达588.13亿元，同比增长57.47%，增速远高于全行贷款平均水平，“绿金青银”品牌影响力位列城商行首位；蓝色金融依托青岛海洋名城禀赋，蓝色贷款余额227.54亿元，同比增长35.59%，精准服务海洋经济发展。交易银行业务表现突出，深度融合支付结算、跨境金融等多元板块，2025年实现手续费及佣金收入、汇兑收益合计3.60亿元，同比增长31.45%，跨境人民币结算量突破664亿元，同比增长60.46%，作为山东首家CIPS直参法人银行，其外向型金融服务能力持续提升。此外，科技金融、普惠金融贷款分别实现21.75%、18.03%的较快增长，精准滴灌实体经济重点领域。

公司治理与投资者回报体系持续完善

青岛银行不断优化公司治理架构，坚持党建引领，构建“党建+金融”融合机制，多次获评中国上市公司协会“上市公司董事会最佳实践案例”等荣誉。信息披露质量持续提升，2025年发布各类公告215项，连续5年保持深交所信息披露工作评价A级。投资者回报方面，该行制定完善股东回报规划、市值管理办法等制度，2025年度拟每10股派发现金股息1.80元（含税），分配金额约10.48亿元，较上年度提升12.50%；同时提请股东会授权董事会制定2026年中期利润分配方案，增强分红的稳定性与可预期性。2023-2025年累计现金分红总额约29.10亿元，累计现金分红金额不低于最近三个会计年度年均净利润的30%，切实保障股东权益。

三大挑战：行业压力与自身瓶颈并存，转型攻坚任重道远

尽管青岛银行2025年表现亮眼，但在银行业转型深化、区域竞争加剧的背景下，该行仍面临三大突出挑战，制约其进一步高质量发展。

资本补充压力凸显，制约规模扩张与业务发展

随着资产规模持续扩张，青岛银行资本消耗加快，资本充足水平出现下滑，成为制约其发展的核心瓶颈。截至2025年末，该行资本充足率13.37%，较上年末下降0.43个百分点；核心一级资本充足率8.67%，较上年末下降0.44个百分点，虽仍满足监管要求（核心一级资本充足率不低于7.5%），但边际承压明显。核心一级资本充足率的下滑，主要源于规模扩张带来的资本消耗以及利润留存补充资本的节奏未能完全匹配规模增长速度。尽管该行已审议通过2026-2028年资本规划，并拟通过发行股份一般性授权等方式补充资本，但在监管要求趋严、资本市场融资环境波动的背景下，资本补充的难度与成本均有所上升，若资本补充不及预期，将进一步限制其信贷投放与业务拓展能力。

净息差仍存承压空间，盈利结构有待进一步优化

息差收窄是当前银行业面临的共性压力，青岛银行虽通过优化负债结构缓解了部分压力，但净息差仍面临下行风险。2025年，该行计息负债平均成本率从上年的2.18%降至1.81%，有效支撑了利息净收入增长（全年利息净收入110.70亿元，同比增长12.11%），但受行业利率下行、信贷定价竞争加剧等因素影响，净息差企稳回升的基础尚不牢固。同时，盈利结构仍以利息净收入为主，非利息收入占比虽有所提升，但仍有较大优化空间。2025年，该行非利息收入35.03亿元，虽实现稳步增长，但占营业收入的比例约24.04%，低于部分优质城商行水平，对利息收入的依赖度较高，若未来息差进一步收窄，将直接影响其盈利稳定性。

区域竞争加剧，差异化优势面临同质化冲击

青岛银行深耕山东区域，业务布局高度集中于青岛及山东省内其他地市，区域竞争压力持续加大。一方面，国有大行、股份制银行加速下沉区域市场，凭借资金、技术、品牌优势，与该行争夺优质客户与核心业务资源；另一方面，山东省内其他城商行、农商行也在强化区域深耕，同质化竞争日趋激烈。尽管该行已打造蓝绿金融、交易银行等特色业务，但特色业务的规模仍相对有限，且部分业务领域（如普惠金融、零售理财）仍面临与同业的激烈竞争，如何进一步强化特色优势、扩大差异化壁垒，避免陷入同质化竞争陷阱，成为该行面临的重要挑战。此外，该行虽实现山东省16个地市全域覆盖，但在县域市场、农村市场的布局仍不够深入，客户基础有待进一步夯实。

二大风险：需重点警惕的潜在不确定性

结合青岛银行的经营布局与行业环境，其面临的风险主要集中在信用风险与关联交易风险两大领域，若管控不当，可能对其经营稳健性造成影响。

信用风险：区域经济波动引发的资产质量承压风险

青岛银行的业务主要集中于山东省内，尤其是青岛地区，其资产质量与区域经济发展高度相关。尽管2025年该行资产质量表现优异，但区域经济波动仍可能带来潜在信用风险。一方面，山东省内部分传统行业（如制造业、建筑业）仍面临转型升级压力，若行业景气度下滑，可能导致相关企业还款能力下降，进而增加该行不良贷款生成压力；另一方面，普惠金融、中小企业贷款占比持续提升，此类贷款客户抗风险能力较弱，受经济周期波动影响较大，若风控措施未能及时跟进，可能导致不良贷款率反弹。此外，房地产行业仍处于调整期，尽管该行房地产相关贷款占比未明确披露，但区域内房地产企业的经营困境仍可能通过产业链传导，对该行资产质量造成间接影响。

关联交易风险：关联方集中度较高带来的合规与履约风险

根据青岛银行2026年日常关联交易预计公告，该行关联交易规模较大，关联方集中度较高，主要集中在青岛国信发展（集团）有限责任公司、海尔集团公司、意大利联合圣保罗银行等主要股东及控股子公司。2026年，该行预计与关联方发生的授信类、存款类及其他非授信类关联交易额度较高，其中青岛国信发展（集团）有限责任公司及其关联方截至2025年末的授信类业务余额已达20.06亿元。尽管该行已建立关联交易审批机制，关联董事在相关议案审议时回避表决，独立董事发表独立意见，但关联交易规模较大、关联方集中度较高，仍可能带来两方面风险：一是关联方履约能力变化带来的信用风险，若关联方经营状况恶化，可能导致关联交易违约，影响该行资产质量；二是合规风险，若关联交易定价不公允、审批流程不规范，可能违反监管要求，引发监管处罚，影响该行声誉与经营稳健性。

综合分析与评论

整体来看，青岛银行2025年的经营成绩单亮点突出，在规模扩张、盈利提升、资产质量优化、特色化布局等方面取得了显著成效，圆满完成了2023-2025年三年战略规划，展现出较强的经营韧性与区域竞争力。该行坚守“服务地方、服务实体经济”的定位，深耕山东区域，打造蓝绿金融、交易银行等差异化优势，同时完善公司治理、优化投资者回报，为后续发展奠定了坚实基础。从行业对比来看，该行不良贷款率低于行业平均、ROE跻身城商行第一梯队、成本管控成效显著，在区域城商行中表现突出，具备较高的投资价值与发展潜力。

但同时，该行也面临着资本补充压力、净息差承压、区域竞争加剧等挑战，以及信用风险、关联交易风险等潜在不确定性，这些问题既是行业转型期的共性难题，也是该行自身发展需要突破的瓶颈。未来，青岛银行能否实现持续高质量发展，关键在于能否有效应对上述挑战、管控潜在风险：一是加快资本补充步伐，通过发行股份、永续债等多种方式补充核心一级资本，缓解资本约束，为规模扩张与业务创新提供支撑；二是持续优化盈利结构，加大非利息收入布局，提升交易银行、财富管理、投资银行等轻资本业务占比，降低对利息收入的依赖，增强盈利稳定性；三是强化特色业务优势，进一步扩大蓝绿金融、跨境金融等领域的市场份额，深化区域深耕，拓展县域与农村市场，夯实客户基础，应对同质化竞争；四是健全风险管控体系，持续强化信用风险防控，严格规范关联交易审批与定价，防范区域经济波动与关联方履约风险，守住风险底线。

从行业趋势来看，城商行的发展机遇与挑战并存，随着“十五五”规划推进、金融强国建设加快，区域银行迎来了服务实体经济、实现差异化发展的新机遇。青岛银行作为山东区域的优质城商行，依托其区位优势、特色布局与扎实的经营基础，若能有效破解当前瓶颈、管控潜在风险，持续推进数字化转型与战略落地，有望在区域银行竞争中进一步突围，实现规模、效益、质量的持续协同提升，为股东、客户与社会创造更大价值。同时，也需警惕行业利率波动、区域经济下行等外部环境变化带来的冲击，保持经营战略的稳定性与灵活性，在“做难而正确的事”中实现长远发展。