图：中国银行董事长葛海蛟5月11日会见斯洛文尼亚副总理兼财政部部长克莱门·博什特扬契奇。图源中国银行网站

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2026年5月11日至12日，北京金融街的三座总部大厦内，斯洛文尼亚副总理兼财政部部长克莱门·博什特扬契奇先后到访中国银行、中国工商银行和中国建设银行。三天之内，三位国有大型商业银行董事长密集会见同一位到访的外国高级官员，在近年来的银行业外交中并不多见。

这场“接力式”会见发生在5月11日下午和5月12日上午，真正将三方串联在一起的，是一个共同的业务支点——今年3月，斯洛文尼亚共和国在中国银行间市场成功发行首笔主权熊猫债，成为2019年以来首个在中国境内发行熊猫债的欧盟主权发行人。

人民币融资的新支点

这笔熊猫债的落地，是中斯双方金融合作近期的头等大事。2026年3月30日，斯洛文尼亚在中国银行间债券市场成功发行40亿元三年期熊猫债，票面利率1.89%，获得境内外投资者的踊跃认购。这不仅是2026年市场首只主权熊猫债，更创下了主权熊猫债首发金额的最大规模、最低发行利率等一系列市场纪录。

此次发行的承销阵容颇具规模。中国银行担任牵头主承销商及牵头簿记管理人，中国建设银行、中国工商银行、中国进出口银行和汇丰银行共同担任联席主承销商，形成了中资大行牵头、多家中外金融机构协同参与的承销格局。值得注意的是，这也是汇丰中国作为唯一一家外资银行参与该笔债券的主承销工作，体现了中国债券市场制度型开放的深化。

此次发行还是2019年以来熊猫债市场首次新增来自欧盟的主权发行人。截至目前，仅有葡萄牙和斯洛文尼亚两个欧元区主权国家在中国境内发行过熊猫债，斯洛文尼亚的加入为更多欧洲主权发行人进入中国市场起到了示范效应。

中行：熊猫债市场的“领头羊”

5月11日，中国银行董事长葛海蛟在中国银行总行大厦会见博什特扬契奇。

会谈中，葛海蛟回顾了今年3月中国银行作为牵头主承销商和牵头簿记管理人协助斯洛文尼亚财政部成功发行首笔熊猫债的经历。该笔债券不仅是斯洛文尼亚在熊猫债市场的首次亮相，也是截至目前境内首发金额最大的主权熊猫债，堪称中斯两国金融合作的重要里程碑。

中国银行在熊猫债市场的积淀颇深。据介绍，自2016年以来，中国银行作为主承销商，已先后协助加拿大不列颠哥伦比亚省、波兰、西班牙沙迦酋长国、菲律宾、葡萄牙、埃及、匈牙利、斯洛文尼亚等发行市场全部17支主权熊猫债，形成了难以复制的能力壁垒。这笔斯洛文尼亚主权熊猫债的落地，实现了中东欧地区主权机构人民币融资的新突破，有助于促进熊猫债市场扩容提质，吸引更多国际发行人参与境内常态化融资。

工行：多边平台聚合持“金”力量

5月12日上午，中国工商银行董事长廖林在北京会见了博什特扬契奇。双方就全球宏观经济金融形势、深化中斯金融合作、助力中斯经贸往来等话题进行交流。

近年来，中国工商银行在支持中斯金融与经贸合作方面已取得一系列务实成果，覆盖投融资、支付结算、跨境金融及债券承销等多个领域。通过此次会上沟通，双方进一步确认了债券承销和跨境金融等领域深化务实合作的意向。

值得注意的是，中国工商银行还明确表示，将充分发挥全球一体化经营服务优势，依托“一带一路”银行间合作机制（BRBR）和中欧企业联盟（CEBC）等多边平台，为中斯、中欧之间的金融合作与经贸往来提供全面金融解决方案。这实际上反映出中国大型银行推动金融合作的一种新思路——将双边金融关系嵌入更广泛的多边合作平台框架，以点带面、以局部撬动整体。

建行：服务经贸往来的可靠渠道

同日在建设银行的会见中，双方重点围绕深化金融市场合作、促进中斯经贸往来等话题进行了交流，建行方面由董事长张金良出席会谈。

建设银行方面指出，这笔熊猫债的成功发行恰逢中国与斯洛文尼亚建交34周年，既是中斯两国金融领域高水平互利共赢的重要成果，也是中国与欧元区国家深化跨境资本市场合作、推动中欧经贸往来的生动实践。建设银行凭借其在跨境资本市场的专业能力和丰富的主权类债券承销经验，为此次发行提供了全流程专业化的承销执行与市场推广服务。

人民币国际化的阳线

中国金融网董事长何世红指出，如果只盯着几场会见本身，可能会错失更大的图景。三家大行在短时间内集中与同一国家主权财政负责人开展高规格会谈，深层原因在于人民币资产在全球配置版图中正站在一个关键节点。

从熊猫债市场的大盘来看，人民币的国际吸引力正在持续增强。2025年，中国银行间市场熊猫债发行量达到1733亿元，年末存续规模跃升至3855亿人民币，同比增长65%；点心债发行规模连续第二年突破1.2万亿元，存量规模已超2万亿元，较2022年实现翻倍增长。进入2026年以来，熊猫债发行规模已超过890亿元，接近2025年全年发行规模的一半；人民币跨境结算也迎来放量，4月初单日交易规模突破万亿元。

在全球市场波动加剧的背景下，人民币融资成本优势逐步显现，发行人结构全球化已成为跨境人民币债券市场发展的核心新动能。市场持续扩容，发行人层面，全球最大铁路车辆制造商中国中车集团、全球化工巨头德国巴斯夫集团均在近年试水熊猫债并成功发行；首次亮相的发行人结构已经从亚洲周边国家向中东欧区域逐步延伸。以斯洛文尼亚为例，拥有惠誉AA评级（稳定）、穆迪A2评级（稳定）和标普A+评级（稳定）的优质主权资质，在欧洲市场具有重要示范效应，其成功进入人民币融资池，对其他潜在欧洲发行人的激励效应不容忽视。以资金维度衡量，人民币计价的优质主权债券供给增加，丰富了境内金融机构的资产配置品种，与人民币国际化形成正向循环。

正是在这样的大背景下，三家大行董事长的密集会见才具有了超越外交礼节的实际价值——这是中外金融机构在主权级人民币投融资领域合作框架逐步成型的实质性步骤。通过熊猫债，主权发行人的直接融资意愿、国际投资者的持有偏好、中资主承销商的市场能力，三者在一个业务链条上实现对接。

以熊猫债为支点，撬动的不只是几十亿的资金量，而是人民币从贸易计价走向投资储备的角色切换。而三大行以“头号玩家”的集体姿态出现在同一场景中，既向外界释放了中国银行间市场推进高水平制度型开放的明朗信号，也从市场维度验证了人民币资产配置在主权层面的向上空间。

从更远的视角来看，三大行董事长密集会见斯洛文尼亚副总理所承载的双边政策与技术沟通，不只是一次高规格的外交活动，更是中国金融资产为世界提供优质定价与流动性的关键一步。当越来越多主权发行人选择以人民币计价融资、越来越多国际投资者增配人民币金融产品，中国债券市场必将在高质量双向对外开放的过程中彰显更高水平的国际吸引力。

这正是读懂金融业多层次国际大协作对于重塑现有格局战略意义的一把钥匙。