文 CFN 金捷  版权图片 | 微摄

2026年上半年的交易日全部结束了。42家A股上市银行的成绩单摆在面前，有人欢喜有人忧。数据不会骗人，潮水退去，才知道谁在裸泳。

整体来看，银行板块半年跌去12.27%，跑输大盘超过15个百分点，总市值较年初缩水约1.41万亿元。在A股42只银行股中，只有6只个股收涨，其余36只尽数下跌。

但把数字拆开看，三类银行走出了三条截然不同的曲线。

大行吃肉：建行一枝独秀

国有大行依然是银行业的“门面担当”。

一季度，6家国有大行总营收达到9925.07亿元，占42家上市银行总营收的63.73%；净利润合计3569.36亿元，占比61.45%。六大行日赚超39亿元——这个数字放在任何行业都是“碾压级”的存在。

营收增速上，建设银行以11.15%领跑，农业银行10.49%紧随其后，工商银行8.27%，中国银行8.44%。净利润方面，六大行普遍保持3%至4.5%的稳定增长。

股价表现同样分化明显。建设银行是国有大行中唯一的“独苗”——上半年收涨3.77%，一度涨超15%，并在6月中旬创下10.72元/股的历史新高。

“大象起舞”的背后，是市场对建行稳健经营和资产质量的认可。但其他大行就没这么幸运了——去年涨势如虹的农业银行持续回调，上半年累计跌去19.6%；工商银行跌8.89%，邮储银行跌7.5%，交通银行跌幅也超过11%。

股份行啃骨头：全军覆没的“中产困境”

如果说大行是“吃肉”，城商行是“喝汤”，那股份行就是“啃骨头”——上不去、下不来，卡在中间最难受。

一季度，12家股份制银行总营收3899.74亿元，占比25.04%；净利润合计1481.18亿元，占比25.5%。体量不小，但增速垫底——股份行营收增速仅为3.66%。归母净利润更是同比下降0.4%，是唯一负增长的银行类别。

个股表现更加惨淡。股份行上半年可谓“全军覆没”——浦发银行以30.79%的跌幅领跌全板块，招商银行、光大银行、民生银行、兴业银行也均是两位数跌幅，跌幅最小的华夏银行也跌了5.52%。股价跌幅超过15%的6只个股中，3家是股份行。

股份行的困境是结构性的。中证金减持、ETF赎回、业绩承压三重压力叠加。一边要应对大行下沉带来的竞争压力，一边要面对城商行在区域市场的灵活冲击——股份行夹在中间，成了最尴尬的存在。

城商行喝汤：逆势领跑的“小而美”

城商行是上半年银行板块最大的亮点。

一季度，城商行营收增速达到9.72%，领跑全行业；归母净利润同比增长7.4%，远超股份行的-0.4%。多家区域银行交出了两位数增长的答卷。

股价表现更直观。截至6月11日，城商行年内股价平均涨幅达5.59%，领跑农商行、股份行和国有大行。6只收红的银行股中，除建设银行外，其余5只全是城商行。

青岛银行以18.14%的涨幅领跑全板块。成都银行、江苏银行、宁波银行上半年涨幅均超过5%，齐鲁银行也收涨2.67%。

青岛银行凭什么跑赢？一季报显示其净利润增速高达21.16%，在42家银行中位居前列。区域经济活跃、资产质量扎实、经营效率突出——市场对城商行的重新定价，背后是对“区域经济活力”的投票。

潮水退去才知道谁在裸泳

大行吃肉——体量大、利润稳，建行一枝独秀，靠的是规模和稳健的基本盘。股份行啃骨头——体量不上不下，增速垫底、利润负增长，成了最难熬的“夹心层”。城商行喝汤——体量虽小，但增速最快，靠的是区域深耕和经营效率。

半年收官，银行板块整体承压，但分化才是真正的主题。

去年上半年，有41只银行股全部飘红，浦发银行、青岛银行涨超30%。今年上半年，36只银行股下跌，跌幅最大的超过30%。从“普涨”到“普跌”，只用了一年。

潮水退去才知道谁在裸泳。那些靠区域经济活力、靠资产质量改善、靠经营效率提升跑出来的城商行，正在成为银行板块里为数不多的亮色。而股份行要想走出“啃骨头”的困境，恐怕还需要更硬的基本面来证明自己。

下半年的号角已经吹响，谁能继续领跑，年底见分晓。