文 | CFN 何界

图 | 微摄

1月20日晚间，宁波银行（002142.SZ）发布2025年度业绩快报，交出了一份逆势稳健增长的答卷。数据显示，该行全年实现归属于母公司股东的净利润293.33亿元，同比增长8.13%；营业收入719.68亿元，同比增长8.01%；总资产突破3.6万亿元，较年初增长16.11%。在2025年中小银行业绩分化、息差承压的行业背景下，宁波银行能实现营收净利双超8%的增长，其决胜关键在于构建了“盈利结构优化、资产负债管理精准、风险管理扎实”的三维竞争力，为区域银行穿越周期提供了范本。

关键一：盈利结构“质”“量”双升，轻资本业务破局

宁波银行的利润增长并非单纯依赖规模扩张，而是建立在“利息净收入稳基、非息收入提效”的协同逻辑上，盈利质量持续优化。从核心盈利指标看，利息净收入作为压舱石，2025年实现531.61亿元，同比增长10.77%，这一增速在长三角头部城商行中表现稳健，显著高于上海银行0.5%、杭州银行10%的同期增速。其增长动力源于资产规模扩张与负债成本的精准管控，形成了“量增本降”的良性循环。

更具突破性的是轻资本业务的爆发式增长，成为盈利结构优化的核心抓手。2025年该行手续费及佣金净收入达60.85亿元，同比大幅增长30.72%，不仅一举扭转此前连续数年的下滑颓势，更在长三角5家头部城商行中超越江苏银行，位居手续费及佣金净收入榜首。从业务拆解看，托管、财富管理及投行业务构成核心引擎：截至2025年末，个人客户金融总资产（AUM）达12757亿元，同比增长13.07%；私人银行客户28901户，同比增长15.20%；托管业务CUM规模53734亿元，同比增长13.27%。这一系列数据表明，宁波银行已摆脱对传统息差收入的过度依赖，构建起多元化盈利模式，手续费及佣金净收入占营收比重从2024年的6.99%提升至8.46%，轻资本转型成效显著。

盈利“质”的提升还体现在成本管控能力上。在行业普遍面临成本上升压力的背景下，该行业务及管理费用逆势微降0.51%，成本收入比同比下降2.80个百分点，这并非简单的费用压缩，而是金融科技赋能与精细化管理的直接成果，为利润增长释放了充足空间。

关键二：资产负债“进”“守”平衡，锚定实体提质效

规模扩张与结构优化的平衡，是宁波银行在复杂经济环境中保持韧性的重要支撑。“进”的维度，该行总资产突破3.6万亿元，同比增长16.11%，而贷款总额增速更达17.43%，显著高于总资产增速，贷款占总资产比重提升至47.77%，较年初增加0.54个百分点，资源持续向实体经济倾斜，精准对接民营小微企业、制造业、进出口企业及民生消费等重点领域，契合扩内需、促新质生产力培育的政策导向。

“守”的维度，负债端的结构优化彰显经营功力。在存款竞争白热化的市场中，该行存款总额达20248.83亿元，较年初增长10.27%，更关键的是结构升级——全年新增存款中活期存款占比高达70.84%，直接推动存款平均付息率同比下降33个基点，2025年12月当月付息率降至1.42%，同比下降44个基点。低成本负债的稳定供给，不仅支撑了利息净收入的增长，更在全行业息差下行的背景下实现净息差企稳，成为盈利稳定的重要保障。

这种“进”“守”平衡带来了持续领先的盈利能力。2025年该行基本每股收益4.29元，同比增长8.61%；加权平均净资产收益率（ROE）为13.11%，虽略有回落，但仍位居上市银行前列，在中小银行中保持领先优势，远超同期多数股份制银行的盈利下滑态势。

关键三：风险管理“表”“里”协同，筑牢穿越周期根基

银行的核心竞争力终究离不开风险管理能力，宁波银行的稳健增长，源于“表”层指标稳健与“里”层体系支撑的双重保障。从“表”层看，截至2025年末，该行不良贷款率稳定在0.76%，与上年末持平，自2007年上市以来已连续18年保持在1%以下，显著优于南京银行0.83%、无锡农商行0.78%的同期水平，处于行业领先地位。拨备覆盖率虽较上年下降16.19个百分点，但仍维持在373.16%的高位，风险抵补能力充足；核心一级资本充足率9.34%，虽有温和下降，但持续满足并高于监管要求，为未来发展预留安全空间。

穿透表层数据，风险管理的“里”层体系更为关键。其一，树立“经营银行就是经营风险”的文化内核，将风险意识融入全业务环节；其二，建立独立的授信审批体制与严格的统一授信政策，从机制上保障评审客观公正；其三，强化行业与产业链深度研究，将风险管控关口前置至客户准入与行业选择阶段，从源头优化资产组合质量。这种主动式风险管理，不仅能抵御周期性波动，更能通过趋势预判规避潜在风险，使风险管理从“刹车系统”升级为穿越周期的“导航仪”。

分析与评论：区域银行高质量发展的范本意义

中国金融网董事长、中国金融安全文化创研院院长何世红指出，宁波银行2025年的业绩表现，在中小银行业绩分化加剧的背景下更具标杆价值。2025年A股中小银行呈现“城商行领跑、农商行居中、股份制银行承压”的格局，宁波银行能实现营收净利双超8%的增长，成为城商行阵营的稳健代表，其决胜逻辑对区域银行具有重要借鉴意义。

从行业趋势看，利率市场化深化背景下，息差收窄、资本约束加强成为中小银行的共同挑战，宁波银行的破局路径在于精准把握转型方向：以轻资本业务优化盈利结构，摆脱息差依赖；以负债结构升级控制成本，夯实盈利基础；以精细化风险管理护航规模扩张，实现速度与质量的平衡。这种“结构优化+成本管控+风险兜底”的三维模式，回应了市场对中小银行“规模天花板”“盈利不可持续”的质疑。

同时也需注意，该行资本充足率系列指标略有下降，内源性资本补充压力逐步显现。对此，宁波银行明确将统筹分红与内源性资本增长，通过提升业绩强化资本积累，契合当前再融资监管政策导向。未来，随着扩内需政策红利释放与新质生产力培育，该行若能持续深化客户深耕与科技赋能，保持业务结构优化与风险管理的协同性，有望在规模扩张与质量提升的道路上持续突破。

宁波银行的决胜关键，在于不追求短期规模冲刺，而是坚守深耕区域、服务实体的定位，通过长期主义的战略定力与精细化的经营管理，在复杂周期中构建起不可复制的核心竞争力，为中小银行实现高质量发展提供了可参考的实践路径。