2025年，中国数据产业规模6.78万亿元，同比增长15.7%。数据企业48.2万家，同比增长17.9%。数据类软件产品和数据资源产品产值合计4.99万亿元，占全产业规模的73.6%。一年新增7万多家企业，增速接近18%，这个数字放在任何一个行业都算“爆发”。

但如果你把这份体面的总量数据翻到背面，会看到另一组同样来自官方统计的数字：全国46家数据交易所，约90%的挂牌产品处于零成交状态；场内交易仅占全国数据流通市场的约5%，超过95%的数据交易仍然以企业间点对点的场外合作完成。智算中心这边，2025年全国智能算力供算量约38亿卡时，实际用算量仅14亿卡时，全国智算中心平均算力使用率约30%，部分西部千卡级智算中心年运营成本超过3000万元，已上架设备的实际利用率不足30%。

6.78万亿的产业在“爆发”，90%的挂牌产品在“空转”。两件事同时发生，才是数据产业当下最诚实的肖像。

2026年10月20日，国家数据集团在河北雄安新区成立。集团将在有关部门指导下，加强央地联动，深化产业协同，推动能力共用、经验共享、业务共拓，共同做大数据价值、做强数据产业、做优数据生态。

6.78万亿的体面，和90%零成交的尴尬

先给“全面爆发”一个公道。6.78万亿不是注水的数字。2023年5.06万亿，2024年5.86万亿，2025年6.78万亿，三年台阶踩得很稳。东部地区数据产业规模5.23万亿，占了大头，说明产业集聚效应在形成。高质量数据集累计建成超12.6万个，数据总体量超1815PB，数据资源的物理底盘在加厚。智能体专利授权量超过3400件，增速是上一年的两倍以上，词元服务作为新业态开始被官方统计口径单独提及。

从“资源—产品—企业—融资”这条链路的完整性来看，数据产业确实在从概念阶段往产业阶段走。

但“爆发”这个词，如果只看总量，容易漏掉爆发发生在哪一层。4.99万亿的软件产品和数据资源产品产值，占73.6%，说明增长的主力是AI应用软件和词元服务这类离交易环节较远、离技术供给较近的品类。数据交易所里那90%零成交的挂牌产品，恰恰是“把数据当作商品来卖”这个环节——而这个环节，目前基本没有跑通。

深圳数据交易所累计交易额突破百亿元，北京国际大数据交易所场内交易额同比增长170%，头部三极合计占全国核心持牌所交易规模的76.4%。但超过80%的区域性交易所年交易额不足10亿元，部分平台全年无实质成交，靠财政补贴维持运营。46家交易所，覆盖21个省，累计场内交易近800亿元——这个数字放在6.78万亿的产业盘子里，占比小到可以忽略不计。

数据交易喊了多年，喊出的是一个有场无市的格局。挂牌产品回答不了“买方为什么要付费”这个问题，货架越满，错配越深。

算力在跑，数据在睡：30%利用率背后的“协同空转”

数据产业的另一个结构性裂口，在算力和数据的衔接处。

2026年6月底，全国在用标准机架1556万架，智能算力规模2185 EFLOPS，“东数西算”八大枢纽节点智算规模占全国比重超过八成。从基础设施的物理规模看，中国算力的铺开速度是真实的。

但38亿卡时的供算量对14亿卡时的用算量，意味着超过六成的智能算力在统计口径上没有被消耗掉。西部千卡级智算中心上架率不足50%、已上架设备利用率不足30%、年运营成本超3000万元，这三个数字放在一起，指向的不是“算力不够”，而是算力建在了需求不在的地方，或者需求找不到算力在的地方。

更深一层的问题不在算力本身，在存力和数据。先进存力占比虽然提升到32%，但存算比例失配仍然突出，读写和调度跟不上高速运算，算力资产难以被充分盘活。数据这边，“供不出、流不动、用不好”的表述在官方文件和党报文章中反复出现，确权难、定价难、收益分配难，跨域流通壁垒不少，可赋能实体经济的行业数据大量沉睡在“数字库存”里。

数据产业“爆发”的成色，很大程度上取决于这个“库存”能不能被搬出来。 算力是发动机，数据是燃料。发动机铺了一地，燃料还锁在各自的仓库里，30%的利用率就是这套系统给出的诚实反馈。

37.86亿的入表：资产负债表上的“小数点”

数据资产入表，是检验数据从“资源”变成“资产”最硬的一把尺子。

截至2026年4月30日，A股5000多家上市公司中，仅有136家披露数据资源入表相关事项，涉及金额37.86亿元。非上市公司那边，截至2025年9月30日，375家披露入表，获得的融资包括银行授信、作价入股等形式合计18.99亿元。

37.86亿，放在6.78万亿的数据产业规模旁边，是一个小数点级别的存在。它说明的事情很简单：绝大多数数据企业，还没有能力或意愿把数据写进资产负债表。入表本身不创造价值，但它是一个信号——只有当一家企业能够相对确定地度量数据的经济寿命、收益方式和减值风险时，它才会愿意把数据确认为一项资产，而不是一笔费用。136家上市公司愿意做这件事，说明会计准则的通道打开了；5000多家里只有136家做，说明通道的宽度和坡度还远没有到“爆发”的程度。

财政部和学界的跟踪报告反复提到“稳步增长”“增速趋缓”这类措辞。稳步增长是事实，增速趋缓也是事实。数据资产入表从“局部尝试”走向“整体推广”，中间隔着的不是更多的政策文件，是企业对数据变现路径的确信程度。

2026年的补丁：从“修路”到“管交通”

政策端对上述裂口的回应，在2026年变得具体了。

2026年2月，国家数据局等四部门联合发文，明确提出“严控数据交易所数量，适时开展整合优化”。这句话的潜台词是：过去几年铺开的46家交易所，粗放扩张的阶段结束了。政策重心从“建更多的场”转向“让已有的场跑出交易”。

5月印发的《2026年数字经济发展工作要点》，把“加快建立全国统一数据产权登记制度”列为八大任务之首，同时推动公共数据授权运营价格形成机制落地。产权登记解决的是“这东西到底是谁的”，价格机制解决的是“这东西值多少钱”。两件事都是数据交易从“挂牌—零成交”走向真实定价的前置条件。

公共数据这边，2025年全国公共数据开放量、授权运营量同比增长均超30%，授权运营数据量增速达到53.96%。北京金融、气象、时空等公共数据专区的流通规模超过3000亿条，服务普惠金融、城市运行等场景。公共数据是数据要素市场中价值密度最高、确权相对最清晰的一块，它的授权运营增速跑在前面，说明“政府侧的数据先动起来”这条路径在起效。

但这些补丁的生效速度，和6.78万亿的体量之间，存在一个时间差。产权登记制度从印发到全国统一运行，价格机制从建立到被市场接受，交易所从46家整合到少数几家真正有交易能力的平台，每一步都需要以年为单位来消化。2026年的政策在做的事情，本质上是在给前几年“爆发式铺量”留下的结构性欠账还债。

数据的背后是效率

数据产业“全面爆发”这个判断，在总量层面是成立的。6.78万亿、48万家企业、15.7%的增速，放在任何一个产业序列里都是扎实的数字。

但“全面”这个词需要被拆开。爆发发生在技术供给层，发生在AI应用软件和词元服务，发生在算力基础设施的物理铺设。数据作为“商品”被交易、被定价、被确认为资产的那个环节，仍然处在爆发前夜。

90%零成交、30%利用率、37.86亿入表金额，三个数字的共同指向是同一个问题：数据产业最缺的已经不是更多的数据、更多的算力、更多的交易所，而是把已有的数据变成可交易、可使用、可计价的商品的那套微观能力。这套能力不会因为产业规模跨过7万亿就自动长出来，也不会因为政策文件发了多少条就自动生效。它取决于每一个数据交易所能不能挂出买方愿意掏钱的产品，每一座智算中心能不能找到填满卡时的真实需求，每一家上市公司能不能算清楚自己数据资产的账。

真正的“全面爆发”，不是产业规模从6.78万亿涨到8万亿，是当那90%的挂牌产品里，有一半以上开始产生真实成交的时候；当智算中心的平均利用率从30%往上走，而不是靠新建更多机房来维持总量增长的时候；当资产负债表上的数据资产不再是136家公司的“先行者游戏”，而是成千上万家企业的常规科目的时候。

体量已经够大了。接下来该长的是效率。