人民币杂志首席金融观察员 大河

近期，银行业的一系列数据和表现显示，银行资产质量在经历了房地产风险的考验后，正逐渐回到安全边际，整体呈现出稳健向好的态势。

从上市银行的业绩快报来看，上周披露的 5 家上市银行，包括 4 家股份行和 1 家城商行，在 2024 年展现出了一定的韧性。其加权平均营收同比增长 0.6%，净利润同比增长 3.7%，且 5 家银行中没有出现业绩大幅下降的个股，营收最大降幅仅为同比下降 1.5%，净利润均保持增长。这一数据相较于三季度保持平稳或边际改善，充分体现了银行的稳健经营能力，为银行资产质量的稳定提供了坚实的基础。

在资金层面，资金分层现象明显，大型银行的优势凸显，展现出较高的安全边际。据 Wind 数据，R007-DR007 周均值从 3bps 大幅提升至 73bps，而 DR007 仍维持在 1.9% 以下，同时，外汇交易中心的数据显示，大行资金面情绪紧张指数低于小行及非银机构。这表明在市场资金波动的情况下，大型银行的资金稳定性更强，能够更好地抵御风险，为银行资产质量的稳定提供了有力的资金支持。

再看房地产领域，作为对银行资产质量影响较大的行业，房地产金融风险目前处于平稳区间内。以万科为例，2022 年底，6 家大型银行为万科提供的信贷用信余额为 3062 亿元，到 2024 年一季度末，这一数字下降至 2742 亿元，占同期 6 家银行的贷款总额约 0.25%。这说明银行在房地产领域的信贷风险敞口正在逐步缩小，资产结构得到了优化。此外，2024 年内的银行财报显示，银行房开贷不良率首次出现下降，这是一个积极的信号，意味着房地产市场的稳定政策正在发挥作用，对房地产金融风险起到了夯实作用。例如，在政策的引导下，银行加强了对房地产项目的风险评估和管理，严格筛选客户和项目，使得房地产贷款的质量得到了提升。

银行业针对项目公司贷款分类采取的精细化管理措施，也为银行资产质量的稳定提供了保障。即使项目公司的主体信用发生变化，银行也无需全部下迁相关敞口及全额计提拨备，这在一定程度上减轻了银行的资产质量压力。通过精细化管理，银行能够更加准确地识别和评估风险，采取针对性的措施进行风险防控，避免了因个别项目的风险而对整体资产质量造成过大的冲击。

尽管 1 月税期及央行暂停买入国债等因素对资金面波动产生了一定的影响，但预计银行在 1 月份的配债及信贷投放仍将保持积极。这一方面反映了银行对市场的信心，另一方面也表明银行在资产配置上的多元化和灵活性，有助于银行进一步优化资产结构，提高资产质量。

然而，我们也不能忽视一些潜在的风险和挑战。例如，宏观经济的不确定性、房地产市场的波动以及金融监管的趋严等，都可能对银行资产质量产生影响。因此，银行需要继续加强风险管理，不断优化资产结构，提高风险识别和处置能力，以确保资产质量的持续稳定。同时，监管部门也应密切关注市场动态，适时出台相应的政策措施，引导银行健康发展，维护金融稳定。

当前银行资产质量在房地产风险的影响下，正通过自身的努力和政策的支持逐渐回到安全边际，但仍需保持警惕，不断提升风险管理水平，以实现长期的稳健发展。