8月13日，中国人民银行公布7月金融统计数据，数据涵盖货币供应、信贷投放、存款规模、市场利率及跨境人民币结算等多个维度，为剖析当下银行信贷走向提供关键依据。

货币供应增速分化，M1活力渐显

7月末，广义货币（M2）余额达329.94万亿元，同比增长8.8%，增速较上月有所加快，这主要受社融增速加快推动，特别是近期政府债券融资规模较大，财政支出带动存款派生加速。广义货币供应维持较高增速，为实体经济提供了较为充裕的货币环境，有助于稳定市场流动性预期。

狭义货币（M1）余额111.06万亿元，同比增长5.6%。今年以来，M1与M2“剪刀差” 呈现收窄态势，7月M1与M2增速之差为3.2%，较去年9月高点大幅收窄。M1主要包含现金、企业和居民活期存款等 “活钱”，其与M2“剪刀差” 收窄，体现出资金活跃程度和循环效率提升。各项稳市场稳预期政策有效提振了市场信心，企业经营活跃度有所提高，日常经营周转资金需求增加，助推经济持续回升向好。

信贷总量平稳，结构优化持续推进

7月末，本外币贷款余额272.48万亿元，同比增长6.7%；人民币贷款余额268.51万亿元，同比增长6.9%。尽管7月通常是贷款投放 “小月”，且受到地方政府化债、中小银行改革化险、金融机构破除 “内卷式” 竞争等外部因素影响，但将6月和7月数据合并来看，信贷增长保持平稳。前七个月人民币贷款增加12.87万亿元，显示出信贷对实体经济的支持力度并未减弱。

从信贷结构来看，企（事）业单位贷款依然是新增贷款主力，前七个月增加11.63万亿元。其中，中长期贷款增加6.91万亿元，占比近六成，表明企业长期投资意愿增强，对未来发展前景较为乐观。这也与当前国家鼓励企业加大技术改造、设备更新等长期投资的政策导向相契合。从投向领域看，7月末，普惠小微贷款余额35.05万亿元，同比增长11.8%；制造业中长期贷款余额14.79万亿元，同比增长8.5%，均高于同期各项贷款增速。金融 “活水” 持续流向实体经济重点领域和薄弱环节，为经济结构转型升级提供有力支撑。

住户贷款方面，前七个月增加6807亿元，其中短期贷款减少3830亿元，中长期贷款增加1.06万亿元。短期贷款减少可能反映出居民消费较为谨慎，而中长期贷款增加或与房地产市场政策调整后，部分刚性和改善性住房需求释放有关。

存款增长稳定，资金沉淀特征显现

7月末，本外币存款余额327.83万亿元，同比增长9%；人民币存款余额320.67万亿元，同比增长8.7%。前七个月人民币存款增加18.44万亿元，其中住户存款增加9.66万亿元，占比较高。这表明在经济环境存在一定不确定性的情况下，居民储蓄意愿较强，倾向于将资金存入银行以保障资产安全。非金融企业存款增加3109亿元，增长相对平缓，企业可能受市场需求、经营成本等因素影响，资金运用较为谨慎。财政性存款增加2.02万亿元，反映出财政资金在支持经济社会发展过程中的合理调配与阶段性沉淀。非银行业金融机构存款增加4.69万亿元，体现了金融体系内部资金流动与配置的变化。

市场利率低位运行，融资成本持续降低

7月份银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交222.44万亿元，日均成交9.67万亿元，日均成交同比增长14.8%，市场交易活跃度有所提升。同业拆借加权平均利率为1.45%，分别比上月和上年同期低0.01个和0.36个百分点；质押式回购加权平均利率为1.46%，分别比上月和上年同期低0.04个和0.36个百分点。利率持续低位运行，表明市场流动性较为充裕，银行体系资金面宽松。

从企业融资成本来看，7月份，新发放企业贷款利率约3.2%，新发放个人住房贷款利率约3.1%，分别较去年同期下降约45个和30个基点。综合融资成本下降，体现了适宜的货币信贷环境，有助于减轻企业融资负担，激发企业投资和生产积极性，也有利于降低居民购房成本，促进房地产市场平稳健康发展。

跨境人民币结算活跃，人民币国际化稳步推进

7月份，经常项下跨境人民币结算金额为1.57万亿元，其中货物贸易、服务贸易及其他经常项目分别为1.15万亿元、0.42万亿元；直接投资跨境人民币结算金额为0.64万亿元，其中对外直接投资、外商直接投资分别为0.22万亿元、0.42万亿元。跨境人民币结算金额保持较高水平，反映出人民币在国际经济交往中的使用范围不断扩大，随着我国经济持续稳定发展、金融市场开放程度不断提高，人民币国际化进程稳步推进。这不仅有助于降低企业跨境交易的汇率风险和结算成本，还能提升我国在国际金融领域的话语权和影响力。

信贷走向展望：精准发力，服务实体经济

综合7月金融数据，当前银行信贷总体保持平稳增长，结构持续优化，利率处于低位，为实体经济发展营造了良好的货币金融环境。展望未来，银行信贷将继续在稳增长、调结构、惠民生等方面发挥重要作用。

在政策引导下，银行将进一步加大对重点领域和薄弱环节的支持力度，持续优化信贷结构。一方面，围绕金融 “五篇大文章”，即科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，精准配置信贷资源，助力经济高质量发展。例如，加大对科技创新企业的中长期信贷支持，推动科技成果转化和产业升级；支持绿色产业发展，助力实现碳达峰、碳中和目标；强化普惠金融服务，提升小微企业、“三农” 等群体的金融可得性。另一方面，随着房地产市场长效机制的不断完善，银行将合理满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。

此外，在金融市场创新和直接融资发展的背景下，银行将积极拓展多元化业务，加强与资本市场的联动，为企业提供更加综合化的金融服务。同时，随着跨境人民币业务的不断拓展，银行也将在支持企业 “走出去”、促进贸易投资便利化等方面发挥更大作用，助力人民币国际化进程。

总体而言，下半年银行信贷将在宏观政策的引导下，持续精准发力，为实体经济持续回升向好提供坚实的金融保障。