金透财经 | 何圳

2026年3月下旬，泸州银行接连发布年度业绩、高管人事变动公告，叠加此前央行开出的大额罚单，这家西部地级市首家上市城商行，在短短数日内呈现出截然不同的发展切面。一边是2025年归母净利润同比大幅增长、资产规模稳步扩张、普惠金融与社区服务多点开花的亮眼成绩单；另一边是频收监管罚单、合规风控漏洞频发、核心资本逼近监管红线、高管团队密集调整的经营隐忧。一热一冷、一优一缺的强烈反差，构成了泸州银行当下最真实的“双面现实”，也折射出中小城商行在规模扩张、业绩冲刺与合规风控、稳健经营之间的失衡困境，极具行业观察价值。

亮眼的业绩面：规模与利润双增，普惠服务落地有声

根据泸州银行3月23日发布的2025年度官方业绩公告，该行多项核心经营指标实现稳健增长，盈利表现逆势向好，业务规模持续扩容，服务实体经济与基层民生的成效逐步显现，构成了其发展进程中亮眼的正面切面。

核心财务数据方面，截至2025年末，泸州银行总资产达2024.62亿元，同比增长18.40%，正式迈入2000亿资产规模梯队；客户贷款总额1248.3亿元，同比增长20.11%，信贷投放力度持续加大；客户存款总额1565.56亿元，同比增长15.70%，负债端基础保持稳固。盈利端表现尤为突出，报告期内归属于本行股东净利润15.41亿元，同比增加20.83%，每股基本收益0.53元；另一口径净利润15.42亿元，同比增长20.91%，在银行业整体息差承压、盈利增速放缓的行业背景下，实现了超20%的净利润增幅，盈利韧性凸显。

营收结构层面，该行利息净收入实现逆势增长，2025年利息净收入40.74亿元，同比增长15.77%，官方公告明确增长主因为生息资产规模稳步扩张、计息负债平均成本率有效下降，负债端成本管控成效显著。业务布局上，公司银行业务仍为核心支柱，贡献55.80%的税前利润，零售银行业务与金融市场业务分别占比29.66%、12.97%，业务结构相对均衡。资产质量方面，2025年末不良贷款率维持1.18%，处于行业合理区间，风险管控阶段性见效。

服务实体经济层面，泸州银行小微金融服务成效显著，2025年累计投放小微企业贷款1415.94亿元，支持小微企业8234户，精准对接地方中小微企业融资需求，助力区域实体经济发展。同时，该行深耕基层金融服务，将服务触角延伸至乡村与社区，通过乡村反诈直播、社区“泸味”文化活动、便民金融服务点等形式，把金融服务与百姓日常烟火气结合，针对老年群体等特殊群体提供上门服务、手把手教学等便民举措，践行普惠金融理念，树立了亲民的地方银行形象。

隐忧的短板面：合规失守风险凸显，经营与管理隐患并存

与亮眼业绩形成强烈反差的是，泸州银行合规风控体系长期存在漏洞，经营指标暗藏压力，高管团队密集调整，多重风险隐患交织，构成了其发展中不容忽视的短板切面，且相关问题并非偶发，而是长期积累的集中暴露。

合规经营层面，监管处罚接连不断，合规失守问题突出。2026年3月20日，中国人民银行四川省分行开出行政处罚决定书，泸州银行因8项违法违规行为，被警告、通报批评并罚款417.46万元，同时10名相关责任人被追责罚款，合计被罚35万元。此次违规覆盖业务全链条，核心集中于反洗钱领域，包括未按规定履行客户身份识别义务、未按规定报送大额及可疑交易报告、与身份不明客户进行交易，同时涉及金融统计管理、账户管理、反假货币、信用信息管理等多个领域，违规范围广、涉及环节多。更值得警惕的是，这并非该行首次违规，2024年10月，因个别贷款制度缺陷、违规收费、单一集团客户授信集中度超标等问题，被监管罚款212.5万元；2019年12月，因账户管理、客户身份识别违规，被央行罚款23.1万元，多次处罚直指其内控合规体系的长期短板。

经营风险层面，规模扩张背后暗藏多重压力，可持续发展面临挑战。盈利端看似净利润大幅增长，但2025年营业收入48.61亿元，同比减少6.69%，增收不增利的矛盾凸显，盈利结构单一、中间业务发展滞后的问题逐渐暴露。资本充足水平持续承压，截至2025年6月末，核心一级资本充足率降至8.01%，逼近7.5%的监管红线，远低于同期商业银行平均水平，资本补充需求迫切，原计划18亿港元定增募资方案因股东分歧暂缓，资本约束逐步显现。资产质量存在隐性压力，2025年6月末不良贷款率1.18%，三季度末升至1.29%，不良贷款余额突破16亿元，存在8.18亿元单一集团不良贷款风险敞口，不良资产处置难度较大，风险抵补压力持续增加。

管理团队层面，核心高管密集变动，经营稳定性受影响。3月23日，泸州银行连发多条人事公告，行长刘仕荣因临近退休年龄辞任，调任非执行董事；副行长薛晓芹同样因退休辞去职务；成都分行行长王冲因工作调整卸任，由副行长郭常亮代为履职。同时，董事会决议由副行长王冲代为行使行长职权，核心管理岗位接连出现人事变动，且多为到龄退休与工作调整叠加，短期内或对该行战略执行、业务推进带来一定影响，也反映出管理层新老交替的衔接压力。

核心矛盾剖析：规模扩张与合规风控的失衡困局

泸州银行的“双面现实”，并非简单的业绩与问题并存，而是中小城商行普遍面临的发展矛盾集中体现，核心根源在于规模扩张、业绩冲刺与合规风控、稳健经营之间的长期失衡，背后折射出区域银行的发展困境。

一方面，作为泸州市属国企，国有股占比51.35%，主要股东包括泸州老窖集团、泸州市财政局，泸州银行肩负着服务地方经济、做大经营规模的使命，近年来持续推进资产规模扩张，从2024年末1710亿元增至2025年末超2000亿元，一年时间增长超300亿元，扩张速度较快。在规模冲刺过程中，该行将业务拓展、业绩增长放在优先位置，对内控合规、风险管控的关注度不足，重业务、轻风控的倾向明显，导致反洗钱、账户管理、信贷审批等基础合规环节频频失守，多次触碰监管红线。

另一方面，行业竞争加剧与区域经济绑定，进一步加剧了该行的经营压力。作为地级市城商行，泸州银行业务高度依托泸州及川南区域经济，业务拓展空间受限，为维持业绩增长，不得不加大信贷投放、优化负债结构，但同时面临资本不足、不良资产攀升、中间业务薄弱等难题。在盈利压力下，部分业务操作存在合规简化、风控缺位的问题，而核心一级资本充足率逼近监管红线，又限制了其业务扩张与风险抵御能力，形成“规模扩张-资本承压-合规放松-风险累积”的恶性循环。

此外，内控管理体系不完善，责任落实不到位，也是合规问题频发的关键。此次央行罚单追责覆盖总行内控合规部、运行管理部、授信审批部及分支行共10名责任人，精准指向各违规环节直接负责人，暴露出其内控管理层层失守、岗位责任落实不到位、员工合规意识薄弱的问题。多次违规处罚后，该行未能及时完善内控体系、补齐合规短板，同类问题反复出现，合规整改流于形式。

深度观察与评论

泸州银行的“双面现实”，是当前中小城商行发展的典型缩影，既展现了区域银行扎根地方、服务民生的独特优势，也暴露了其在高速扩张过程中重发展、轻合规，重规模、轻质量的共性问题，对行业具有深刻的警示意义。

从优势来看，泸州银行依托地方股东资源与区域市场，具备天然的本土服务优势，能够精准对接地方小微企业、社区居民、乡村百姓的金融需求，净利润逆势增长、资产规模稳步扩张，证明其业务经营具备一定韧性，普惠金融与基层服务的布局符合中小银行差异化发展方向，这是其可持续发展的核心底气。尤其是在服务基层民生方面，该行摒弃冰冷的金融服务模式，将金融服务与地域文化、百姓生活结合，筑牢了本土客户基础，这一差异化路径值得肯定。

但从风险来看，频收大额罚单、核心资本承压、不良风险隐现、高管团队变动，多重问题叠加，已成为制约泸州银行高质量发展的核心瓶颈。当前金融监管持续保持“零容忍”高压态势，合规经营已成为银行业生存发展的底线，中小城商行作为监管重点关注对象，任何合规漏洞都可能引发经营风险。泸州银行多次违规被罚，不仅直接造成财务损失，更损害了上市银行的市场声誉与投资者信心，而核心资本不足、不良贷款攀升，进一步压缩了其未来发展空间。

对于泸州银行而言，破解“双面现实”的困局，核心在于平衡发展与风控的关系，摒弃粗放式规模扩张模式，转向高质量稳健发展。一方面，需立即补齐合规内控短板，全面梳理业务流程，强化反洗钱、信贷审批、账户管理等核心环节风控，严格落实岗位责任，杜绝同类违规再次发生；另一方面，加快资本补充步伐，优化业务结构，破解增收不增利的矛盾，加大不良资产处置力度，筑牢风险防线。同时，平稳完成管理层新老交替，保持经营战略的连续性与稳定性，依托本土优势深耕普惠金融，实现规模、效益、合规、风险的协同发展。

放眼整个行业，泸州银行的困境并非个例。众多中小城商行在区域竞争与行业转型中，普遍面临规模扩张与合规经营、业绩增长与风险防控的平衡难题。唯有坚守合规底线、夯实风控基础、聚焦差异化本土服务，摒弃粗放式发展思维，才能走出失衡困局，实现长期稳健可持续发展，这也是泸州银行乃至同类中小银行未来发展的必由之路。