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2026年4月27日晚，兰州银行同时披露2025年年报及2026年一季报。截至2025年末，该行资产总额5300.15亿元，首次突破5300亿元关口，同比增长8.99%；2026年一季度末进一步增至5401.70亿元，规模扩张仍在继续。然而，规模增长的背后，营收连续下滑、归母净利润负增长、不良率高位徘徊、股东结构不稳等多重信号交织，使得这家西北地区最大城商行的战略定力与执行效率，持续处于市场的审视之下。

盈利进退维谷：扣非净利大增背后的真实底色

2026年一季度，兰州银行实现营业收入20.33亿元，同比微降0.20%；归母净利润5.32亿元，同比下滑4.79%。单看归母净利润，这是一份令人担忧的成绩单。但扣除非经常性损益后的净利润达6.27亿元，同比大幅增长20.45%。两者之间超过15个百分点的“剪刀差”，暴露出盈利结构的脆弱性——归母净利润的下滑主要受非经常性损益波动影响，而非主业盈利能力恶化，但这也意味着利润对非经常性项目的依赖度较高，稳定性存疑。

拉长到2025年全年，该行实现营业收入77.95亿元，同比减少0.75%；归母净利润18.65亿元，同比减少1.22%。这是兰州银行营收连续第二年下滑（2024年营收78.54亿元，同比下降2.02%），且净利润由增转降。在资产规模扩张近9%的背景下，营收和利润双双负增长，表明规模扩张并未有效转化为盈利增长，经营效率有待提升。

净息差是另一重隐忧。2026年一季度净息差1.39%，较上年末回升2个基点，实现企稳，但这一水平在上市城商行中仍处低位。2025年存款付息率虽较年初下降31个基点，显示负债成本管控初见成效，但资产端收益率的下行压力仍在持续。如何在息差低位运行的环境中稳住盈利底盘，是对管理层精细化定价能力的长期考验。

资产质量：不良率微降但仍在高位，拨备缓冲趋紧

截至2026年3月末，兰州银行不良贷款率1.78%，较上年末下降0.04个百分点；2025年末不良率为1.82%，较年初微降0.01个百分点。连续两个报告期的不良率下降，看似资产质量改善，但横向对比不容乐观——这一水平仍高于同期全国城商行平均值，在A股上市城商行中处于较高位次。

拨备覆盖率从2025年末的198.38%降至2026年一季末的189.60%，下降近9个百分点。拨备是银行抵御风险的“蓄水池”，在经济下行周期中，拨备覆盖率的下滑意味着风险缓冲空间正在收窄。一旦不良贷款生成加速，现有的拨备水平可能难以提供充足的安全垫。

更值得关注的是，该行前十大股东所持股份中，合计处于质押及司法冻结状态的股份占该行总股本比例已超过21%。据中登公司数据，截至4月17日，兰州银行总股本中处于质押及司法冻结状态的比例达到24.09%。股东层面的不稳定性，不仅是公司治理的隐患，也可能在极端情况下通过股权变更、关联交易等渠道传导至银行经营层面。

股东结构之困：第三大股东清仓式法拍折射治理隐忧

2026年5月13日，兰州银行第三大股东华邦控股集团有限公司所持3.01亿股股份（持股比例5.28%）将进行司法拍卖，起拍总价约6.96亿元。这已是华邦集团所持股权的100%被司法执行，属于典型的“清仓式法拍”。在此之前，该股东所持股权已历经质押、司法冻结、轮候冻结等多轮危机，资金链问题已持续至少三年。

大股东因自身债务危机被迫退出，虽然客观上有利于化解潜在的关联交易风险，但也反映出银行在股东准入和持续监管方面存在薄弱环节。华邦集团退出后，接盘方的身份和资质将直接影响兰州银行的股东结构稳定性。若接盘方为财务投资者，可能更关注短期收益；若为战略投资者，则可能带来业务协同。但拍卖是否流拍、接盘方是否符合监管对银行股东的资质要求，仍是不确定的变量。

战略转型：方向清晰，执行成效待验证

面对经营压力，兰州银行并非没有动作。2025年，该行完成了监事会改革，优化治理结构；成功发行西北地区首笔20亿元科创债及50亿元永续债；绿色贷款与科技型企业贷款分别增长24.01%和36.88%；合并3家村镇银行；首次实施中期分红，上市以来累计现金分红23.98亿元。在业务结构调整和资本补充方面，管理层展现出清晰的战略思路。

2026年，该行提出编制“十五五”战略规划，聚焦产业金融、社区银行及数字银行转型，并推进新核心项目群建设。这些方向符合城商行转型的行业共识，但能否在营收承压、不良高企、股东不稳定的多重约束下有效落地，是对执行效率的持续考验。