文/金透社 万捷  版权图片/微摄

2026年5月26日，随着邮储银行公告聘任行长芦苇兼任首席合规官，国有六大银行全部“配齐”首席合规官，除交通银行由首席风险官刘建军兼任外，其余5家均由行长亲自兼任。同一天，建设银行股价报收10.31元/股，总市值达2.7万亿元，超越工商银行和农业银行，成为A股新晋“市值一哥”。而42家A股上市银行2025年全年合计分红6456.36亿元的“红包雨”，也在这个5月密集落下。

当净息差在2026年一季度下探至1.40%的历史新低，传统“吃利差”的粗放模式已难以为继，银行家们正在用自己的“独门绝技”上演一场求生突围。

治理新模式：首席合规官“配齐”，合规从“业务线”上升为“生命线”

首席合规官制度，正在重塑中国银行业的治理骨架。

2024年12月发布的《金融机构合规管理办法》明确要求，金融机构应在机构总部设立首席合规官，作为高级管理人员。过渡期一年，2025年3月正式施行。2026年5月26日，邮储银行行长芦苇正式兼任首席合规官，国有六大行至此全部完成制度落地——除交通银行由首席风险官刘建军兼任外，其余5家均由行长亲自挂帅。

芦苇的履历颇具代表性：出身中信银行，历任总行营业部副总经理、计划财务部总经理、董秘、深圳分行行长、副行长，后任中信信托总经理、董事长，最终转任邮政集团副总经理、邮储银行行长。一个横跨商业银行、信托公司、大型金融集团的职业轨迹，恰好呼应了当前银行对合规管理“跨领域、全流程”的刚性需求。

与此同时，廊坊银行正加速补位。2026年2月公开选聘5名核心高管，4月集中公示，覆盖副行长、董事会秘书、首席合规官、首席风险官等关键岗位。其中张彩艳拟任首席合规官（来自平安银行）、李扬拟任首席风险官（曾任职韩亚银行），成为中小银行在合规治理上升级换挡的典型案例。

当行长们从“经营第一责任人”叠加“合规第一责任人”的双重角色时，合规已从后台职能升级为银行治理的“生命线”，而非可松可紧的“附加项”。

资产争夺战：建行登顶与基金严选“暗战”

5月26日，建设银行股价报收10.31元/股，总市值达2.7万亿元，超越工行和农行成为A股“市值一哥”。这是建设银行股价首次站上两位数，也是国有六大行中唯一股价“破十”的银行。从3月2日的年内低位8.52元起步，不到三个月股价累计上涨20.02%，同期市值拉升逾3500亿元。其2026年一季度营收增速达11.15%，位列六大行第一。

但银行家们的“资产争夺战”远不止于二级市场，更隐蔽的战场在基金代销领域。当银行存款加速向理财和基金“搬家”，基金严选成为银行从传统代销向配置服务转型的关键突围。

当前市场上已形成两条路径。一是“打包型FOF”模式，以招商银行TREE长盈计划和建设银行龙盈FOF为代表——银行根据客户风险偏好数据，向基金公司反向定制FOF产品，提出明确的最大回撤目标和收益预期，基金公司按需发行。入选龙盈FOF的稳嘉多元配置3个月持有混合FOF于今年2月提前结束募集，成为2026年首只“一日售罄”的FOF产品。二是“严选池+自建组合”模式，以工商银行工盈研选为代表——银行通过收益、回撤等量化标准筛选单只基金形成严选池，客户自行构建组合，兼顾专业筛选与灵活配置。

招商银行已尝到甜头：2025年代理基金收入61.02亿元，同比增长46.5%，资产配置服务客户净增约138万户。正如一位券商人士直言：“相比互联网基金销售平台，基金严选这件事，银行必须要做了，有没有劣势不重要。”

经营大比拼：人均创收江苏银行412万元领跑，人均创利成都银行169万元居首

当低息差环境挤压利润空间，“人均效率”成为观察银行经营质效的硬核窗口。2025年42家A股上市银行员工共261万人，合计营收5.7万亿元，人均创收约220万元。

江苏银行以412万元的人均创收遥遥领先，是唯一破400万元的银行。其秘诀在于“对公模式”——基建城投类贷款一笔可达数亿元，员工管理效率极高，同时净息差1.73%（上市银行第八），人均管理表内资产2.3亿元。邮储银行则因独特的“自营+代理”模式，人均创利排名居倒数前列，近三分之一的营收用于支付储蓄代理费。

人均创利维度上，成都银行以169万元居首，上海银行、江苏银行、杭州银行紧随其后。这些银行共享一个特征：贷款结构以对公为主，且集中投向城投基建领域。成都银行城投基建类贷款占对公贷款约三分之二，不良率仅0.68%，上市银行最低，以较低的人力成本撬动了极高的资本回报。

招商银行虽以零售贷款为主，人均利息净收入处于中等水平（第18位），但凭借同业第一的手续费及佣金净收入与优异的资产质量，人均创利仍高达126万元，居上市银行第六位——这是“轻型银行”模式在人效上的精确投射。

分红博弈：6456亿“红包雨”与资本储备的平衡术

在经营承压的同时，上市银行对股东的回报却毫不含糊。2025年，41家A股上市银行全年合计分红6456.36亿元，再创新高。13家银行分红比例超30%，国有六大行仍是主力，合计拟分红4274亿元。

工商银行以1105.93亿元派息总额蝉联榜首，建设银行1016.84亿元紧随其后，招商银行508.43亿元领跑股份行。一年两次分红已成主流，32家银行实施了中期分红，较上年增加8家。

但硬币的另一面是，高分红与资本补充之间的张力正在加剧。2026年一季度净息差下探至1.40%，商业银行累计净利润同比下降3.7%至6323亿元。在利润增速放缓、资本内生补充不足的背景下，唯二不分红或缩减分红的银行已成另类——郑州银行是42家中唯一不进行现金分红的银行，解释称“正处于深化改革、转型重塑的关键阶段，留存未分配利润有利于夯实高质量发展的资金基础”。

银行正在用分红回答一个终极命题：当“低利率、低增长、低息差”成为新常态，究竟是继续给股东“撒钱”，还是把利润留给自己“续命”？

中国金融网董事长何世红评价道，首席合规官的到岗、建行市值登顶、基金严选的暗战、人均创效的比拼以及6456亿分红，这些看似独立的事件，共同串起了中国银行业在“十五五”开局之年的完整叙事——银行的价值不再由资产规模单一决定，而是取决于合规治理的底线厚度、资产配置的专业深度、人力资本的产出效率与股东回报的可持续性。当净息差还在历史底部徘徊，一场围绕“制度”“效率”“回报”的综合竞赛已经拉开序幕。