2600亿一天没了！六大行集体“失血”

8月4日，A股上演了一场教科书级别的“跷跷板”行情。

一边是科技股的狂欢，一边是银行股的崩塌。

截至收盘，六大行总市值合计约为10.01万亿元，较前一交易日的10.27万亿元跌去2600亿元。其中，A股市值合计为6.66万亿元，较前一交易日的6.91万亿元跌去2500亿元。仅工农中建四大行，总市值一天就蒸发了约2300亿元。

个股方面，农业银行全天跌4.06%，居于A股上市银行跌幅榜首；工商银行跌3.77%、中国银行跌3.48%、建设银行跌3.35%，四大行跌幅全部超过3%。交通银行、邮储银行也分别跌了2.9%和2.33%。

银行板块以2.75%的跌幅位居申万一级行业跌幅榜首位。42只上市银行股全线收跌，无一只飘红。

一天之内，2600亿市值灰飞烟灭。这不是小打小闹，这是一次集体“失血”。

银行跌、科技涨——“跷跷板”的另一头在狂欢

与银行股的惨淡形成鲜明对比的，是科技板块的集体狂欢。

当天，上证指数涨0.33%，深证成指涨3.25%，创业板指放量大涨5.64%，科创50涨4.09%。沪深两市成交额超1.5万亿元。

申万一级行业中，通信板块大涨9.41%，电子板块涨5.73%，分列涨幅榜前两位。板块内，欣天科技、光库科技“20cm”涨停，鼎通科技、天孚通信、新易盛、中际旭创等多股涨幅超过12%。

通信设备行业主力资金净流入221亿元，居各行业之首。东山精密、中际旭创、药明康德分别获净流入69.59亿元、50.02亿元、31.53亿元。

而银行板块全天主力资金净流出20.47亿元。资金从银行板块大规模撤离，涌入科技赛道，形成了典型的“避险资金出逃、进攻资金入场”的风格切换格局。

一边是涨停潮，一边是跌停板式的集体下挫。同一天、同一个市场，两种截然不同的命运。

7月涨了14%，8月一天跌回——银行股的“过山车”

银行股8月4日的暴跌，和7月的强势反弹形成了巨大的反差。

7月初，中证银行指数一度触及6602.05点的低位，随后一路反弹，至月末最高涨至7517.47点，区间涨幅接近14%。下半年截至8月3日收盘，中证银行指数累计上涨12.35%，跑赢大盘近20个百分点，几乎已填平上半年全部跌幅。

国有大行中，上半年除建行录得3.77%的上涨外，其余5家大行均下跌，其中农行跌超19%。但7月以来，截至8月3日收盘，交行、农行、工行、建行均实现双位数上涨，交行以15.7%的涨幅居首。

短短一个月，银行股从“资金避风港”变成了“避险资金出逃”的重灾区。7月涨了14%，8月4日一天就跌回去一大截。

这种“过山车”式的走势，背后是存量资金的极致博弈。7月科技板块持续调整，避险资金扎堆高股息银行；8月初AI硬件、半导体等科技赛道迎来超跌反弹，短线资金集体兑现银行筹码，回流成长板块。历史上A股多次上演同类跷跷板走势——2021年的新能源与消费、2023年的AI与新能源，都走过同样的剧本。

高股息信仰还在吗？

银行股大跌之后，一个扎心的问题浮出水面：高股息策略还靠得住吗？

从机构持仓数据看，公募基金对银行股的配置早已处于历史极低水平。2026年二季度末，主动偏股基金银行板块重仓配置比例仅1.1%，环比一季度下滑0.88个百分点，创下历史新低。从银行自由流通市值口径看，主动基金持仓占比仅为0.97%。银行板块已成为公募基金“低配幅度最大”的行业之一。

但机构的长期观点并未转向悲观。中泰证券研究所所长、银行业首席分析师戴志锋认为，金融板块整体投资逻辑可以从三方面看：一是监管政策以培育市场中长期慢牛为核心导向，金融板块被赋予稳盘的核心职能；二是“K型”分化下科技、出口表现较强，金融股整体受益；三是前期减持压力基本释放，当前金融股属于“估值洼地+基本面稳健”的错配期。他建议重点关注高股息国有大行和高经营回报的区域城商行。

国联民生证券报告也指出，二季度末主动偏股基金银行仓位已降至2011年以来低位，板块性价比提升，具备较好配置价值。中金公司报告认为，银行经营保持稳健，盈利能力仍具韧性，资产质量总体稳定。

当前银行板块平均市净率仅0.58倍，处于近十年历史绝对低位。板块平均股息率超4.4%，大行股息率突破5%。在“资产荒”背景下，高股息策略的长期配置逻辑并未被今天一天的下跌所否定。

一天的大跌，改变不了什么

2600亿一天蒸发，听起来很吓人。但仔细拆解，这次大跌的核心驱动力是存量资金的风格切换，而非银行业基本面的恶化。

银行板块估值仍处于历史绝对低位，净息差下行幅度持续收窄，资产质量整体稳健。7月的大涨积累了短线获利盘，科技板块的超跌反弹触发了获利了结。这是一次典型的“避险资金出逃、进攻资金入场”的结构性调仓。

但市场永远是这样——涨的时候，什么都是利好；跌的时候，什么都是利空。7月银行股大涨的时候，高股息被追捧成“信仰”；8月4日一天大跌，“信仰”就开始动摇了。

一天的下跌，改变不了银行股低估值、高股息的底色。2600亿的蒸发，也不会改变银行作为A股“压舱石”的长期定位。

极致分化行情过后，市场终将回归均衡。低估值、高安全边际的银行板块，后续仍具备估值修复和防御对冲的双重机会。

只是，那些在7月高位追进去、在8月4日被套住的人，恐怕不会这么想。