一份“双增”成绩单，三个数字让人无法忽视

8月14日晚间，平安银行率先发布2026年半年度报告，成为A股上市银行首份半年报。营业收入706.17亿元，同比增长1.8%；净利润256.96亿元，同比增长3.3%。营收净利双增，净息差企稳回升至1.80%，非息收入占比升至37.28%。数字不差。

但翻开半年报，三个数字同样刺眼。

对公房地产贷款不良率2.15%，虽较上年末下降7个基点，但仍显著高于全行企业贷款不良率0.87%，超过1个百分点。零售贷款不良率1.23%，信用卡不良率2.24%。拨备覆盖率219.58%，较上年末下降1.30个百分点。

房地产风险敞口犹在，零售贷款质量仍在修复，拨备安全垫有所减薄——存量风险的“三座大山”，一座都没有真正搬走。行长冀光恒的判断很直接：银行业难以重现过往依靠快速规模扩张拉动盈利高增的阶段，地产、部分传统行业风险尚未完全出清。持续化解存量风险，将是平安银行下半年绕不开的一道考题。

房地产：1900亿敞口的“拆弹”进行时

房地产是平安银行存量风险中最重的一块。

截至6月末，对公房地产贷款余额已收敛至1983.86亿元，较年初减少117.95亿元。不良率2.15%，较上年末下降7个基点。99%的开发贷分布在一、二线城市及大湾区、长三角区域，全部落实有效抵押。风险敞口在压降，资产质量在改善，方向是对的。

但副行长兼首席风险官吴雷鸣坦言，当前地产市场仍处在持续调整阶段，部分房企销售回款节奏偏慢，经营性物业租金水平下行，相关风险点仍需要持续跟踪。

这1900多亿的敞口，不是一天形成的，也不可能一天化解。房地产行业尚处出清过程，对公房地产贷款不良率虽有所下降但仍处高位。下半年平安银行的考题在于：如何在不产生新风险的条件下，让存量风险继续“瘦身”。

零售信贷：1.23%不良率背后的“毛细血管”风险

如果说房地产是“主动脉”，零售信贷就是“毛细血管”。两者同样需要警惕。

零售贷款整体不良率1.23%，信用卡不良率2.24%。虽然按揭、信用卡、消费贷不良率均环比下降，但消费承压仍在拖累信用卡业务。

零售业务的特点是“小额分散”，但一旦经济下行传导至居民端，风险累积的速度同样不容小觑。平安银行上半年核销贷款106.99亿元，收回不良资产总额201.42亿元，其中现金收回占比98.4%。核销力度很大，但这恰恰说明存量风险的“出清”远未结束。

好消息是零售分部净利润同比大增114.4%，利润占比从4%提升至8.4%，零售转型成效开始兑现。但零售贷款增长偏弱的结构性问题尚未根本解决。零售信贷的存量风险化解，既需要时间，也需要耐心。

清收挽损：201亿的“拆弹”力度够不够？

化解存量风险，最直接的武器是清收处置。

上半年，平安银行核销贷款106.99亿元，收回不良资产总额201.42亿元，其中收回已核销不良资产本金83.59亿元，且98.4%为现金收回。

201亿的收回规模，106亿的核销力度，现金回收率98%——清收效率不低。但问题是，新增不良仍在生成。上半年不良贷款生成率1.15%，同比下降48个基点。下降是好事，但1.15%的生成率意味着每100块钱贷款，每年还会新增1块多的不良。

不良生成在降，但存量还没清完。拨备覆盖率较上年末微降，风险抵补安全垫有所减薄。在下半年宏观环境仍存不确定性的背景下，化解存量风险的“拆弹”力度，能否跑赢不良生成的“埋雷”速度？这是平安银行必须回答的问题。

化解存量风险是一场马拉松

冀光恒说，平安银行追求的增长，“不是依赖规模简单扩张、风险粗放下沉的增长，而是有质量、可持续、经得起周期检验的利润增长”。方向是对的。但“有质量”三个字背后，是一道道具体的考题。

1983亿的房地产敞口需要继续压缩，2.15%的对公房地产不良率需要进一步压降，1.23%的零售贷款不良率需要持续修复，219.58%的拨备覆盖率需要守稳。吴雷鸣表示，平安银行对2026年对公不良率、不良生成率维持低位具备充足信心。但信心不等于完成时，存量风险的化解，从来不是一蹴而就的冲刺，而是一场需要耐心和定力的马拉松。

下半年的平安银行，营收在涨，利润在增，息差在稳——但真正的考验不在利润表的“上面”，在资产质量的“底下”。当房地产风险尚未完全出清、零售信贷仍需修复、拨备安全垫有待夯实，持续化解存量风险，就是平安银行下半年必须答好的那道题。