图文来源：中国经济网

　　今年一季度我国宏观杠杆率显著上升，这主要是逆周期政策支持实体经济复工复产的体现。在疫情防控常态化前提下，逆周期政策统筹考虑了应对疫情防控和经济社会发展，把更好支持实体经济恢复发展放到更加突出位置，突出表现为参与抗疫和受疫情影响大的行业受信贷支持力度大。央行调统司有关负责人表示，虽然一季度宏观杠杆率显著回升，但只是阶段性的——

　　中国人民银行调查统计司有关负责人日前表示，金融支持实体经济的针对性和有效性提升明显，突出表现为参与抗疫和受疫情影响大的行业受信贷支持力度大，且较多中长期贷款流向制造业、基础设施业、服务业等关键领域。一季度，我国宏观杠杆率显著上升，但只是阶段性的。

　　今年以来，货币政策逆周期调节效果显著。4月末，M2同比增长11.1%，分别比上月末和上年同期高1个和2.6个百分点，增速上升较多，货币派生能力较强，货币乘数处于6.72的高水平；M1平稳增长5.5%，分别比上月末和上年同期高0.5个和2.6个百分点；4月末超储率为1.9%，比上年同期高0.7个百分点。

　　央行调统司有关负责人表示，整体来看，当前稳健的货币政策更加灵活适度，为疫情防控、复工复产与实体经济发展提供了精准的金融服务。

　　今年1月份至4月份社会融资规模增量累计为14.19万亿元，与去年上半年的增量接近。4月末，社会融资规模余额同比增长12%，为2018年6月份以来最高水平。

　　“社会融资规模大幅增长主要受3个方面合力推动。”央行调统司有关负责人说，一是金融机构进一步加大对实体经济的信贷支持；二是金融市场对实体经济提供的直接融资增多，企业债券和股票融资在社融中的比重明显上升；三是金融体系积极配合财政政策发力，推动政府债券融资大幅增加。今年1月份至4月份政府债券净融资1.91万亿元，同比多增5246亿元。其中，地方政府专项债券净融资1.14万亿元，同比多增4373亿元。

　　对于疫情发生以来普惠金融领域中的“小微”和“三农”获得信贷支持情况，该负责人表示，小微企业贷款“量增、面扩、价降、结构优化”的特点更为突出。

　　从总量来看，普惠小微贷款加速增长。今年4月末，普惠小微贷款（包括单户授信1000万元以下的小微企业贷款及个体工商户和小微企业主经营性贷款）余额12.6万亿元，同比增长25.1%，增速分别比上月末和上年末高1.5个和2个百分点。前4个月，普惠小微贷款累计新增1.1万亿元，占各项贷款增量的12.2%，比前3个月高0.4个百分点。

　　从覆盖面来看，信贷支持小微经营主体的覆盖面继续扩大。截至今年4月末，普惠小微贷款支持了2815万户小微经营主体，同比增长21.9%。前4个月增加117万户。从各月增长情况看，1月份至2月份受疫情影响，仅增长18万户。3月份随着复工复产的推进，金融机构及时加大了对小微经营主体的针对性支持。3月当月增加71万户，相当于去年同期增量的四分之三；4月当月增加28万户，已基本恢复去年同期增量水平。

　　从贷款成本来看，普惠小微企业贷款利率持续下降。今年4月，当月新发放普惠小微企业贷款利率为5.24%，比上年12月下降0.77个百分点。

　　数据显示，有七成多普惠小微企业贷款投向了制造业等劳动密集型行业。截至今年4月末普惠小微企业贷款中，制造业、批发零售业和建筑业企业贷款分别占39.3%、29.7%和7.6%，合计占76.6%。

　　“上述劳动密集型企业在疫情中受到冲击较大，信贷资金及时支持这些企业解决流动性问题和复工复产，对‘保就业’也起到了明显促进作用。”央行调统司有关负责人表示，信用贷款占比提升，今年4月末，信用贷款余额占普惠小微企业贷款的15.5%，占比较上年末提高了2个百分点。

　　针对当前我国宏观杠杆率的情况，央行调统司有关负责人表示，受疫情冲击影响，今年一季度我国宏观杠杆率显著上升。“应该看到，一季度宏观杠杆率的回升，是逆周期政策支持实体经济复工复产的体现。”该负责人表示，在疫情防控常态化前提下，逆周期政策统筹考虑了应对疫情防控和经济社会发展，把更好支持实体经济恢复发展放到更加突出位置，同时，做好金融风险防控。在这个过程中，当前应当允许宏观杠杆率有阶段性的上升，扩大对实体经济的信用支持，主要是为了有效推进复工复产，这实际上为未来更好地保持合理的宏观杠杆率水平创造了条件。

　　“虽然一季度宏观杠杆率显著回升，但只是阶段性的。”该负责人强调，特别是逆周期政策支持实体经济复工复产取得了显著成效，向实体经济传导效率明显提升，生产秩序加快恢复。

　　央行对全国1万家实体企业调查显示，4月末，工业生产基本修复到位，服务业开工率持续回升，97.5%的企业已复产，超半数工业企业设备利用率已达到或超过上年二季度平均水平。