498万亿资产的另一面：净息差1.40%，不良率1.51%

2026年二季度末，中国银行业金融机构本外币资产总额达到498万亿元，同比增长6.6%。资产规模在全球银行业中稳居第一。

但另一个数字更值得细看。2026年一季度末，商业银行净息差降至1.40%，环比回落0.02个百分点。同期，不良贷款率升至1.51%，环比上升1个基点。

1.40%的净息差，1.51%的不良率。两个数字放在一起，意味着什么？意味着银行每放出100元贷款，赚到的净利息收入不到1.4元，而坏账损失可能超过1.5元。净息差已经低于不良率——这就是所谓的“倒挂”。

“十五五”规划正是在这个节点上落地的。《金融强国建设“十五五”规划》明确了六大重点任务：健全金融宏观调控体系、全面加强金融监管、有效防范化解金融风险、积极有效服务实体经济、推动金融高质量发展、扩大金融高水平开放。

方向宏大，但落到每一家银行的资产负债表上，就是一道最朴素的问题：息差在收窄，不良在抬头，钱往哪里投？

五篇大文章不是“加分项”，是生存赛道

“十五五”规划纲要明确提出“大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”。

过去，银行做五篇大文章更像是完成政策任务。但到了“十五五”，逻辑变了——五篇大文章对应的资产端，恰恰是传统业务收缩后为数不多的增量空间。

央行数据显示，截至2026年6月末，五篇大文章结构性货币政策工具余额4.6万亿元，相关贷款同比增长10.9%，科技、绿色、普惠、养老、数字等领域贷款增速全面高于全部贷款平均增速。

具体看科技金融。2026年7月末，科技型企业贷款26.9万亿元，同比增长17.9%；制造业贷款41.7万亿元，同比增长9.8%。这两个增速，放在整体信贷需求疲弱的背景下，是稀缺的增量。

但科技金融的难点不在“有没有客户”，在“敢不敢贷”。科技企业轻资产、高成长、高风险的特征，与传统银行“重抵押、重短期”的风控逻辑天然冲突。交银发展研究部课题组在“十五五”银行业趋势报告中指出，银行需要构建多维度风控模型，按技术等级、能效水平对企业分层分类，设置阶梯式授信标准，预留创新型企业专项额度。

绿色金融同样在加速。截至2025年9月末，绿色贷款同比增长22.9%，养老产业贷款同比增长58.2%。绿色金融的竞争已从“有没有产品”进入“能不能定价”的阶段——碳配额质押贷款、碳回购、碳期货等创新工具正在从试点走向常态。

五篇大文章的本质，是银行把资产端从“房地产+城投”切换到“科技+绿色+普惠+养老+数字”。这个切换不是选择题，是生存题。

数字化和错位发展：银行“十五五”的两把钥匙

如果说五篇大文章解决的是“钱往哪投”，数字化解决的则是“怎么投得更有效率”。

国家金融监督管理总局发布的《银行业保险业数字金融高质量发展实施方案》明确，未来五年数字金融发展的主要目标是“数字化转型取得积极进展，数字技术的驱动支撑能力和数据要素的价值转化能力显著增强”。

“十五五”银行业数字化转型的重点，是培养战略思维、实施组织变革、加强渠道融合、深化“业技融合”、建设完善核心系统、深化数据治理，以及明确价值主张并深化跨界合作。

但数字化转型不能“一哄而上”。不同类型的银行禀赋不同，路径也必须不同。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇的建议是：国有银行可以构建“事前预警-事中监控-事后追溯”的闭环体系，股份行可通过轻量化算法模型实现风险快速识别，城商行通过整合区域数据构建本地化风险模型，农商行则通过“线上+线下”结合方式实现风险识别。

另一把钥匙是“错位发展”。金融监管总局明确提出，要分类施策优化金融机构体系，“深入研究不同类型的机构能干什么、不能干什么，厘清经营边界和行为红线，引导金融机构深耕主业、错位发展”。

这意味着“十五五”期间，大行做综合化、国际化、科技驱动的全能型服务，中小银行做区域化、特色化、深耕本地的差异化服务。“减量提质”不是简单收缩，是让每一类机构找到自己的位置。

左右为难：息差在收窄，不良在抬头，转型的钱从哪来？

方向都对。但“十五五”银行业面临的核心矛盾，不是“往哪走”的问题，是“走的过程中钱从哪来”的问题。

净息差1.40%意味着传统盈利模式的空间在收窄。国有大行净息差为1.29%，股份行1.54%，城商行1.38%，农商行1.58%——即使是表现最好的农商行，息差也在历史低位。

不良率的分化更加刺眼。2026年一季度末，国有大行不良率1.22%，股份行1.22%，城商行1.85%，农商行2.79%，民营银行1.89%。大行和中小银行之间的资产质量差距，不是一星半点。

这种分化在“十五五”期间只会加剧。大行凭借低成本存款优势、优质客户资源以及强大风控能力，净息差降幅更缓、不良率维持低位；中小银行负债成本高、客户基础薄弱、风控能力不足，转型的试错空间更小。

这就形成了一个真实的左右为难：不转型，净息差继续收窄，利润空间被持续压缩；转型，科技投入、人才引进、系统建设都需要钱，而利润增长本身就在放缓。

有一个值得关注的积极信号。2026年一季度，上市银行净息差环比回升2个基点，打破了此前五年一季度同比下行的趋势。负债端成本压降是主要贡献——42家上市银行计息负债成本率平均值从1.877%降至1.546%，同比下行超过30个基点。

息差企稳，意味着银行有了喘息的空间。但喘息不等于安全。如果不良率继续上升，息差企稳带来的利润改善会被资产质量压力迅速吞噬。

“十五五”银行业的关键词，不是“规模”，是“结构”

“十五五”银行业的关键词，不是“规模”，是“结构”。

498万亿的资产规模已经足够大。接下来的五年，考验的不是谁能把规模做得更大，而是谁能把结构调得更优。科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融——五篇大文章划定了方向；数字化和错位发展——两把钥匙划定了路径。

但最终决定成败的，是一个更根本的问题：当息差收窄成为常态、不良分化成为趋势，银行有没有能力在利润承压的情况下，持续为转型买单？

交银发展研究部的判断值得记下来：“十五五”时期，中国银行业将从传统信用中介向综合化服务提供商转型，从依赖息差收入向多元化盈利模式转变，从传统风控模式向数据驱动的智能风控演进。

这三个转变，每一个都需要时间、资本和耐心。而“十五五”只有五年。

文章数据主要来源： 《金融强国建设“十五五”规划》（2026年9月发布）；《中国人民银行“十五五”改革发展规划》（2026年8月10日印发）；国家金融监督管理总局《银行业保险业数字金融高质量发展实施方案》；国家金融监督管理总局2026年一季度、二季度银行业保险业主要监管指标数据；中国人民银行副行长陆磊、金融监管总局副局长丛林在国新办“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上的发言（2026年9月10日）；国家金融与发展实验室“十五五”时期银行业高质量发展七大关系研究；交银发展研究部《“十五五”时期银行业发展新趋势——应对四重挑战与把握六大机遇》；毕马威《2026年中国银行业展望报告：因变立衡 向新致远》。