文 | CFN 大河  版权图片 | 微摄

2026年6月12日，中国人民银行发布了5月金融统计数据。人民币贷款余额281.02万亿元，同比增长5.5%。5.5%的增速，比一季度末的5.7%又低了0.2个百分点。贷款增速在放缓——这是事实。

但把数字拆开看，会发现另一番景象：钱正在从一些老地方撤出来，往新地方去。4月、5月连续两个月，科技贷款、绿色贷款、普惠小微贷款的增速都保持在两位数。此消彼长之间，四个关键词正在重新定义中国银行业的未来图景——科技、绿色、普惠、制造业。

科技：从“看抵押物”到“看技术”的信贷逻辑之变

一季度末，本外币科技型中小企业贷款余额4.03万亿元，同比增长20.9%。本外币高新技术企业贷款余额20.96万亿元，同比增长13.6%。获得贷款支持的科技型中小企业达30.33万家，获贷率50.4%；高新技术企业获贷率58.6%。

两组数字的共同特征：增速远超5.7%的整体贷款增速。金融资源正在从“平均用力”转向“重点倾斜”。

这不是偶然。信贷逻辑正在发生深层变化——过去看财务报表、看抵押物；现在看技术、看专利、看成长性。

工商银行行长刘珺在陆家嘴论坛上提出一个判断：传统的企业估值逻辑正在从“时间贴现”转向“技术期权”。过去依赖财务数据和现金流贴现的估值逻辑已难以充分反映科技企业价值。

六大行的数据印证了这一趋势。一季度，农业银行科技型企业贷款余额突破2.4万亿元，增速超20%；建设银行科技贷款余额6万亿元；交通银行科技贷款余额1.74万亿元。中国银行一季度科技贷款余额超5万亿元，占公司贷款比重超三分之一。

从“抵押物”到“技术流”——信贷逻辑的转变，比数字本身更值得关注。

绿色：48万亿的“账本”与17.6%的加速度

一季度末，本外币绿色贷款余额48.1万亿元，同比增长17.6%，一季度增加3.29万亿元。基础设施绿色升级贷款、能源绿色低碳转型贷款、生态保护修复贷款余额分别为21.53万亿元、8.74万亿元和5.4万亿元。

48万亿是什么概念？相当于整个银行业贷款余额的近六分之一。绿色贷款已从“点缀”变成了“主干”。

建设银行福建省分行是绿色金融的典型样本。截至5月末，该行绿色金融贷款余额超1400亿元。在漳州古雷石化基地，福建省绿氢中试基地全面投运后预计每年可减少二氧化碳排放约4.7万吨。建行还协助宁德时代发行50亿元绿色科技创新债券。

更值得关注的是绿色金融的“质量转向”。《中国货币政策执行报告（2026年第一季度）》显示，绿色金融已从规模扩张过渡到质量提升。不只看贷款余额，还要看减排绩效、资金投向、风险表现和可持续性。

普惠：从“量增”到“质升”的政策转向

5月末，普惠小微贷款余额37.95万亿元，同比增长10.2%。一季度末，银行业金融机构普惠型小微企业贷款余额38.8万亿元，同比增长9.9%。

金融监管总局2026年的政策基调出现明显变化——首次不再设定全国统一的普惠型小微企业贷款增速硬性指标。政策更强调“稳投放、优结构、提质量、可持续”，贷款流向“有经营能力、有订单、有技术、有成长性”的小微和民营企业。

邮储银行是普惠金融的典型样本。截至5月末，该行涉农贷款结余达56.04亿元，年内净增13.21亿元。农行临沂银新支行推出“商户e贷”——依托经营流水、征信等数据核定额度，无需抵押担保，最高300万元，利率低至3.45%起。

一季度末，银行业金融机构普惠型涉农贷款余额15万亿元，同比增长9.5%。

“量”还在涨，但“质”的要求更高了。这是普惠金融从“粗放覆盖”走向“精准滴灌”的标志。

制造业：从“短期输血”到“长期陪伴”

一季度末，本外币工业中长期贷款余额27.82万亿元，同比增长6.8%，增速比各项贷款高1.1个百分点。其中，轻工业中长期贷款余额4.31万亿元，同比增长11.8%。

制造业是信贷投放的核心发力赛道。建设银行一季度制造业贷款余额突破4万亿元，新增近6000亿元、增速近17%。工商银行投向制造业贷款余额超5万亿元。农业银行制造业贷款余额4.15万亿元，增速11.6%。中国银行境内制造业贷款余额3.67万亿元，比上年末增长5%。

建行推出“善建智造”服务方案，聚焦“长期融资、科技创新、转型升级、产业链条、产业集群、跨境发展”六大重点场景，搭建涵盖80余个产品的综合服务矩阵。

湖南中创空天新材料公司因进口设备发运延迟3年，贷款进入还款期却无法投产。建行湖南省分行量身定制债务置换方案，成功置换贷款2.4亿元，延长贷款期限4年。从“卡脖子”技术到“燃眉急”困境——这是长期主义金融力量的真实注脚。

换挡：280万亿之后的逻辑重构

一季度末，我国金融业机构总资产556.34万亿元，同比增长8.8%。其中，银行业机构总资产494.72万亿元。一季度，商业银行累计实现净利润6323亿元。不良贷款率1.51%，资产质量总体稳定。

但整个行业的运行逻辑正在发生更深刻的变化。

贷款增速放缓，不是“支持力度减弱”，是“支持方式在变”。经济结构向轻资产、科技型、现代服务业迭代升级，对贷款资金的依赖度在下降。5月末，企业债券余额35.69万亿元，同比增长8.4%；政府债券余额100.6万亿元，同比增长15.1%。直接融资在社会融资规模存量中的占比约32.4%，较上年同期提升1.4个百分点。

工行行长刘珺的判断值得反复咀嚼：现代经济的“三张表”正在被重写——传统的资产负债表之外，将来会有一张数据资产负债表、一张新的人才资产负债表。

科技、绿色、普惠、制造业——四个关键词，不是四个独立的业务板块。它们是同一件事的不同侧面：中国银行业正在从“规模驱动”走向“结构驱动”，从“抵押物思维”走向“技术流思维”，从“短期输血”走向“长期陪伴”。

钱在往哪流，经济就在往哪转。280万亿贷款大盘子里正在发生的这些变化，比任何口号都更能说明问题。

银行业上半年的答卷，既有总量企稳的定力，也有结构优化的锐度。科技、绿色、普惠、制造业——这四个关键词正在重新定义中国银行业的未来图景。而这张图景的底色，是一种更精准、更专业、更长期的金融服务逻辑。